Varje år den 24 maj firar iranier befrielsen av Khorramshahr från Irak 1982 – en historisk seger. I år hoppades vissa att en fredsuppgörelse med USA skulle bli ett liknande omvälvande ögonblick. Istället innebar sista minuten-meningsskiljaktigheter att ett slutgiltigt pakistanskt memorandum troligen inte kommer att undertecknas som hoppats på söndag, men en sak är klar: USA har medgett att det inte kan uppnå genom krig vad det föresatte sig när det inledde Operation Epic Fury den 28 februari – nämligen att tvinga Iran att böja sig i frågan om sitt kärnprogram.

Istället har USA tydligen gått med på att omedelbart frysa upp miljarder iranska tillgångar och överlämna dem till en regim som är ännu mer hårdför än den som startade konflikten. I gengäld kommer Iran gradvis att återöppna Hormuzsundet och återställa kommersiell trafik till förkrigsnivåer, vilket släpper stryptaget på världsekonomin. Så Iran får tillbaka sina pengar för att helt enkelt återställa status quo före kriget. Exakt belopp och tidpunkt för tillgångsspridningen kommer att bero på eftergifter om Irans lager av höganrikat uran – en fråga som utlöste en av sista minuten-hindren, eftersom Iran insisterar på att kärnkraftssamtal inte kan inledas med förutbestämda villkor.

Donald Trump insisterar på att han inte gör dåliga affärer och säger att denna inte är det. Men demokrater och republikanska hökar har tillbringat 48 timmar med att hävda motsatsen. Ben Rhodes, Obamas utrikespolitiska rådgivare, sammanfattade det: "Ingenting uppnåddes av Operation Epic Fury förutom att IRGC sattes i ledningen för Iran och Hormuzsundet." Ali Vaez från Crisis Group noterade att DC:s Iran-hökar "fick två krig, nästan varje tänkbar sanktionsbeteckning, en blockad, ställde till med en käpp i hjulet för världsekonomin och kommer fortfarande att hävda att bara lite mer tryck och lite mer bombning magiskt kommer att ge de eftergifter de fortfarande inte kommer att vara nöjda med." Trita Parsi från Quincy-tankesmedjan hävdade att Trump bara har förhandlat tillbaka till den position som gällde när den ursprungliga vapenvilan tillkännagavs – innan Trump vände upp och ner på den den 13 april genom att införa en amerikansk blockad av Irans hamnar, vilket föranledde Irans egen de facto-blockad.

Kort sagt har Trump spenderat miljarder dollar och inte kommit längre i kärnkraftsfrågor än han var vid de senaste Genèvesamtalen den 26 februari, före krigets början. Inte konstigt att republikanska hökar som Ted Cruz kallar det en katastrof.

Irans utrikesminister Abbas Araghchi avvisade amerikanska mediepåståenden om att Iran gått med på att skicka anrikat uran utomlands eller acceptera en 10-årig gräns för anrikning. Han sade att Iran endast skulle diskutera dessa frågor inom en 60-dagars tidsram – knappast ett framsteg från Genève. Det utesluter inte eventuella eftergifter, som Trump försäkrade en nervös israelisk premiärminister Benjamin Netanyahu om på lördagen, men sådana mål måste nu uppnås genom diplomati, inte militär styrka. På samma sätt har Israels agenda om Irans robotar, drönare och ombud skjutits upp.

Irans president Masoud Pezeshkian insisterade på att samtalen kommer att visa att Iran är villigt att bevisa att det inte söker en kärnvapenbomb. Processen är mödosam och teknisk men genomförbar – särskilt om Iran inte känner att det förhandlar under militärt tvång. Att den militära vägen övergivits, åtminstone för nu, är ett slag mot Netanyahu under ett valår, särskilt eftersom USA:s stöd för Israel har urholkats bland varje demografisk grupp utom äldre republikanska väljare.

Israel motsätter sig delar av memorandumet, särskilt Libanon-vapenvilans ramverk, och driver på för språk som tillåter militära operationer i Libanon under motiveringen att svara på "varje hot." Iran avvisar det och insisterar på en hållbar, varaktig vapenvila. Inte heller är varje aspekt av Hormuzsundets framtida styrning avgjord. Iran och Oman diskuterar en myndighet för Persiska vikens sund, men Oman kommer sannolikt inte att stödja avgifter, och Iran kan finna att dess nyfunna vapen är en minskande tillgång.