일본은행(BoJ)이 극적으로 들리는 조치를 취했습니다. 금리를 31년 만에 최고 수준으로 인상한 것인데, 여기서 '최고'가 1%라는 사실을 깨닫기 전까지는 그렇습니다. 그렇습니다. 이란 전쟁으로 촉발된 인플레이션 압력에 대응하기 위해 도쿄 정책 입안자들은 단기 정책 금리를 0.75%에서 1%로 0.25%포인트 인상했습니다. 맞습니다. 일본 경제는 이제 다른 대부분의 시대에는 촌스러울 정도로 낮았을 영역에 공식적으로 진입했습니다.
BoJ는 기업들이 상승하는 유가를 '비교적 빠른 속도'로 서로에게 전가하고 있다고 경고했는데, 이는 중앙은행 용어로 '모두가 압박을 느끼고 있다'는 뜻입니다. 그들은 최근 유가 하락에도 불구하고 통화 긴축을 결정했습니다. 워싱턴과 테헤란이 평화 협정의 기본 구조에 합의한 덕분이죠. 게다가 일본의 연간 근원 인플레이션율이 4월에 1.4%로 4년 만에 최저치로 떨어졌음에도 불구하고 말입니다. 인플레이션이 이미 하락하고 있을 때 금리를 인상하는 것보다 더 '인플레이션과 싸우자'는 말은 없습니다.
우치다 신이치 총재는 기자회견에서 중동 분쟁을 종식시키기 위한 미국-이란 양해각서가 '환영할 만한 조치'라고 말했지만, 실제로 원유 공급이 얼마나 빨리 증가할지에 대해서는 말을 아꼈습니다. '지난 회의에 비해 경제가 급격히 악화될 위험은 줄어들었다'고 말한 뒤, 물가 상승이 확대되고 있으며 근원 인플레이션이 BoJ의 목표에서 벗어날 수 있다고 덧붙였습니다. '근원 인플레이션이 2%에 근접함에 따라 목표를 안정적으로 달성하는 것이 중요하다'고 그는 덧붙였는데, 이 발언은 중앙은행가를 위한 자기 계발 주문으로도 사용될 수 있습니다.
이번 금리 인상으로 일본의 차입 비용은 1995년 이후 최고 수준으로 올랐습니다. 당시 BoJ는 부동산 및 자산 거품이 붕괴된 후 금리를 인하하느라 바빴습니다. 참고로 1973년 BoJ는 OPEC 석유 금수 조치에 대응해 금리를 무려 9%로 인상했고, 2016년에는 일본을 디플레이션 침체에서 끌어내기 위해 마이너스 금리를 시행했습니다. 역사는 아주 작은 숫자로 움직이는 시소와 같습니다.
Wealth Club의 수재나 스트리터는 이번 조치를 '통화 정책의 단계적 변화'라고 부르며, 50bp 인상까지도 거론되었다고 언급했습니다. '이번 조치가 더 매파적이지 않아 다행이라는 안도감이 있었다'고 그녀는 말했는데, 이는 발가락이 부러지는 대신 부딪힌 것에 감사하는 금융적 표현입니다.
한편, 도쿄 증시는 사상 최고치로 마감했으며 닛케이 지수는 처음으로 70,000포인트를 돌파하며 올해 3분의 1 급등했습니다. 차입 비용이 약간 비싸졌지만 투자자들은 축하하느라 신경 쓰지 않는 모양입니다. BoJ는 이란 전쟁 이후 금리를 인상한 G7 은행 중 유럽중앙은행에 이어 두 번째입니다. 미국 연방준비제도와 영란은행은 항상 신중한 편으로, 이번 주에는 금리를 동결할 것으로 예상됩니다.