Un nouveau rapport montre que le coût de la vie en août a augmenté de 3,4 % sur un an, parce que, apparemment, la seule chose qui monte plus vite que les prix, c'est la confiance des investisseurs dans le fait que la Réserve fédérale relèvera ses taux la semaine prochaine.

Les prix de l'énergie grimpent dans le contexte de la reprise des combats au Moyen-Orient, maintenant le coût de la vie obstinément élevé. La hausse des prix de l'essence a été l'un des principaux moteurs de l'inflation le mois dernier, ce qui est une façon polie de dire que votre trajet domicile-travail est désormais un service par abonnement. Les investisseurs pensent que cela pourrait forcer la Réserve fédérale à relever ses taux lors de la réunion des décideurs la semaine prochaine.

L'AAA indique que le coût moyen du diesel a atteint aujourd'hui un sommet historique, dépassant pour la première fois les 6 $ le gallon. Jim McNeil adore son pick-up diesel pour sa puissance de remorquage, mais aux prix actuels, faire le plein lui coûte environ le double de ce qu'il payait lorsqu'il a acheté le camion en 2019.

« Pas bon. Pas bon », a déclaré McNeil, offrant le genre d'analyse économique directe qui, allez savoir pourquoi, ne se retrouve jamais dans les communiqués de la Fed. « Quand j'ai acheté le camion, je me sentais vraiment bien à leur sujet, mais maintenant ils sont un peu élevés depuis un moment. Espérons que nous passerons à travers. J'espère qu'ils baisseront bientôt. »

L'escalade de la guerre des États-Unis avec l'Iran a repoussé les prix du pétrole brut au-dessus de 100 $ le baril, et les produits raffinés comme le diesel, l'essence et le carburéacteur sont encore plus chers. La hausse des prix de l'essence a représenté plus d'un tiers de l'inflation globale le mois dernier. Le prix des billets d'avion et des voitures d'occasion a également bondi en août. Au cours des 12 derniers mois, le coût de la vie a augmenté de 3,4 %, dépassant la progression moyenne des salaires durant l'année, si bien que le travailleur typique perd du terrain — un exploit de gravité économique qui ne nécessite aucun financement supplémentaire pour être accompli.

Le rapport sur l'inflation d'aujourd'hui est la dernière grande nouvelle économique avant la réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine, où les décideurs devront décider s'ils relèvent les taux d'intérêt. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a déclaré à un auditoire à Jackson Hole, dans le Wyoming, le mois dernier qu'après plus de cinq ans d'inflation élevée, il est plus que temps que la Banque centrale maîtrise les prix.

« Nous devons être convaincus que l'inflation sous-jacente se dirige clairement vers notre objectif et à un rythme suffisant », a déclaré Warsh. « Sinon, nous avons du travail à faire. »

Même avant le rapport sur l'inflation de ce matin, les investisseurs pariaient que la banque centrale relèverait son taux directeur la semaine prochaine. Les probabilités d'une hausse des taux ont augmenté après la publication du rapport, les investisseurs les estimant à plus de 85 % — un chiffre qui suggère que le marché obligataire a déjà choisi la tenue de la Fed pour la semaine prochaine.

Alors que la Fed fixe les taux d'intérêt à court terme, les coûts d'emprunt à plus long terme sont déterminés par le marché obligataire. Ceux-ci ont également tendance à augmenter, ce qui rend plus cher l'emprunt pour acheter une maison ou une voiture. Des taux d'intérêt plus élevés ne feront pas nécessairement baisser le coût de l'essence ou du diesel. Cela nécessitera probablement une certaine résolution des combats dans et autour du détroit d'Ormuz — ce qui, hélas, n'est pas quelque chose que la Fed peut régler avec une conférence de presse au ton sévère.