Nowy raport pokazuje, że koszty utrzymania w sierpniu wzrosły o 3,4% rok do roku, ponieważ najwyraźniej jedyną rzeczą rosnącą szybciej niż ceny jest pewność inwestorów, że Fed podniesie stopy procentowe w przyszłym tygodniu.

Ceny energii rosną w związku z odnowionymi walkami na Bliskim Wschodzie, utrzymując ogólne koszty utrzymania uparcie wysoko. Rosnące ceny benzyny były głównym motorem inflacji w zeszłym miesiącu, co jest uprzejmym sposobem powiedzenia, że twój dojazd do pracy stał się teraz usługą subskrypcyjną. Inwestorzy uważają, że może to zmusić Fed do podniesienia stóp procentowych, gdy decydenci spotkają się w przyszłym tygodniu.

AAA podaje, że średni koszt oleju napędowego osiągnął dziś rekordowy poziom, przekraczając po raz pierwszy w historii 6 dolarów za galon. Jim McNeil uwielbia swój diesel pickup za moc holowania, ale przy dzisiejszych cenach zatankowanie do pełna kosztuje około dwa razy więcej niż wtedy, gdy kupił ciężarówkę w 2019 roku.

"Niedobrze. Niedobrze" – powiedział McNeil, oferując rodzaj bezpośredniej analizy ekonomicznej, która jakoś nigdy nie trafia do komunikatów Fed. "Kiedy kupiłem ciężarówkę, czułem się z nimi naprawdę dobrze, ale teraz są trochę za wysokie na dłużej. Mam nadzieję, że przez to przejdziemy. Mam nadzieję, że wkrótce spadną."

Eskalacja wojny USA z Iranem wypchnęła ceny ropy naftowej z powrotem powyżej 100 dolarów za baryłkę, a produkty rafinowane, takie jak olej napędowy, benzyna i paliwo lotnicze, są jeszcze droższe. Rosnące ceny paliw odpowiadały za ponad jedną trzecią ogólnej inflacji w zeszłym miesiącu. Ceny biletów lotniczych i używanych samochodów również wzrosły w sierpniu. W ciągu ostatnich 12 miesięcy koszty utrzymania wzrosły o 3,4%, wyprzedzając średni wzrost płac w ciągu roku, więc typowy pracownik traci grunt – wyczyn grawitacji ekonomicznej, który nie wymaga dodatkowego finansowania.

Dzisiejszy raport o inflacji to ostatnia duża wiadomość gospodarcza przed przyszłotygodniowym posiedzeniem Fed, na którym decydenci muszą zdecydować, czy podnieść stopy procentowe. Przewodniczący Fed Kevin Warsh powiedział w zeszłym miesiącu publiczności w Jackson Hole w Wyoming, że po ponad pięciu latach podwyższonej inflacji najwyższy czas, aby bank centralny opanował ceny.

"Musimy mieć pewność, że inflacja bazowa zmierza do naszego celu wyraźnie i z wystarczającą szybkością" – powiedział Warsh. "W przeciwnym razie mamy co robić."

Jeszcze przed dzisiejszym porannym raportem o inflacji inwestorzy obstawiali, że bank centralny podniesie stopę referencyjną w przyszłym tygodniu. Szanse na podwyżkę wzrosły po publikacji raportu, a inwestorzy oceniają je na ponad 85% – liczba, która sugeruje, że rynek obligacji wybrał już strój Fed na przyszły tydzień.

Podczas gdy Fed ustala krótkoterminowe stopy procentowe, długoterminowe koszty pożyczek są określane przez rynek obligacji. One również rosły, czyniąc pożyczanie pieniędzy na dom lub samochód droższym. Wyższe stopy procentowe niekoniecznie obniżą jednak koszt benzyny czy oleju napędowego. To prawdopodobnie wymaga rozwiązania walk w Cieśninie Hormuz i wokół niej – co, niestety, nie jest czymś, co Fed może naprawić surowo sformułowaną konferencją prasową.