Ein neuer Bericht zeigt, dass die Lebenshaltungskosten im August um 3,4 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen sind, weil offenbar das Einzige, was schneller steigt als die Preise, das Vertrauen der Anleger ist, dass die Federal Reserve nächste Woche die Zinsen erhöhen wird.

Die Energiepreise steigen angesichts erneuter Kämpfe im Nahen Osten, was die allgemeinen Lebenshaltungskosten hartnäckig hoch hält. Steigende Benzinpreise waren letzten Monat ein Haupttreiber der Inflation, was eine höfliche Art zu sagen ist, dass Ihr Arbeitsweg jetzt ein Abonnementdienst ist. Anleger glauben, dass dies die Federal Reserve dazu zwingen könnte, die Zinsen zu erhöhen, wenn die politischen Entscheidungsträger nächste Woche zusammenkommen.

AAA sagt, dass die durchschnittlichen Kosten für Dieselkraftstoff heute ein Allzeithoch erreicht haben und zum ersten Mal überhaupt 6 Dollar pro Gallone überschritten haben. Jim McNeil liebt seinen Diesel-Pickup wegen seiner Zugkraft, aber bei den heutigen Preisen kostet es etwa doppelt so viel, den Tank zu füllen, wie als er den Truck 2019 kaufte.

„Nicht gut. Nicht gut“, sagte McNeil und lieferte damit die Art von unverblümter Wirtschaftsanalyse, die es irgendwie nie in Fed-Erklärungen schafft. „Als ich den Truck kaufte, fühlte ich mich wirklich gut damit, aber jetzt sind sie eine Weile etwas hoch. Hoffentlich kommen wir durch. Ich hoffe, sie gehen bald runter.“

Die Eskalation des US-Krieges mit Iran hat die Rohölpreise wieder über 100 Dollar pro Barrel getrieben, und raffinierte Produkte wie Diesel, Benzin und Kerosin sind noch teurer. Steigende Benzinpreise machten mehr als ein Drittel der Gesamtinflation letzten Monat aus. Die Preise für Flugtickets und Gebrauchtwagen stiegen im August ebenfalls. In den letzten 12 Monaten sind die Lebenshaltungskosten um 3,4 % gestiegen und haben die durchschnittlichen Lohnsteigerungen im Jahr übertroffen, sodass der typische Arbeitnehmer an Boden verliert – eine Leistung der wirtschaftlichen Schwerkraft, die keine zusätzliche Finanzierung erfordert.

Der heutige Inflationsbericht ist die letzte große Wirtschaftsnachricht vor der Federal-Reserve-Sitzung nächste Woche, bei der die politischen Entscheidungsträger entscheiden müssen, ob sie die Zinsen erhöhen. Fed-Vorsitzender Kevin Warsh sagte letzten Monat vor einem Publikum in Jackson Hole, Wyoming, dass es nach mehr als fünf Jahren erhöhter Inflation höchste Zeit für die Zentralbank sei, die Preise unter Kontrolle zu bringen.

„Wir müssen sicher sein, dass sich die zugrunde liegende Inflation klar und mit ausreichender Geschwindigkeit auf unser Ziel zubewegt“, sagte Warsh. „Andernfalls haben wir Arbeit zu tun.“

Schon vor dem heutigen Inflationsbericht wetteten Anleger darauf, dass die Zentralbank nächste Woche ihren Leitzins erhöhen würde. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung stieg nach Veröffentlichung des Berichts, wobei Anleger die Wahrscheinlichkeit auf mehr als 85 % schätzten – eine Zahl, die darauf hindeutet, dass der Anleihemarkt bereits das Outfit der Fed für nächste Woche ausgewählt hat.

Während die Fed die kurzfristigen Zinsen festlegt, werden die längerfristigen Kreditkosten vom Anleihemarkt bestimmt. Diese sind ebenfalls tendenziell gestiegen, was es teurer macht, Geld für den Kauf eines Hauses oder eines Autos zu leihen. Höhere Zinsen werden jedoch nicht unbedingt die Kosten für Benzin oder Diesel senken. Das würde wahrscheinlich eine Lösung der Kämpfe im und um den Persischen Golf erfordern – was bedauerlicherweise nichts ist, was die Fed mit einer streng formulierten Pressekonferenz beheben kann.