Een nieuw rapport toont aan dat de kosten van levensonderhoud in augustus 3,4% hoger waren dan een jaar geleden, omdat blijkbaar het enige dat sneller stijgt dan de prijzen het vertrouwen van beleggers is dat de Federal Reserve volgende week de rente zal verhogen.

De energieprijzen stijgen te midden van hernieuwde gevechten in het Midden-Oosten, waardoor de algehele kosten van levensonderhoud hardnekkig hoog blijven. Stijgende benzineprijzen waren vorige maand een belangrijke drijvende kracht achter de inflatie, wat een beleefde manier is om te zeggen dat je woon-werkverkeer nu een abonnementsdienst is. Beleggers denken dat dit de Federal Reserve ertoe zou kunnen dwingen de rente te verhogen wanneer beleidsmakers volgende week bijeenkomen.

AAA zegt dat de gemiddelde prijs van dieselbrandstof vandaag een historisch hoogtepunt heeft bereikt en voor het eerst ooit de $6 per gallon overschreed. Jim McNeil houdt van zijn dieselpick-up vanwege zijn trekvermogen, maar met de huidige prijzen kost het ongeveer twee keer zoveel om de tank te vullen als toen hij de truck in 2019 kocht.

"Niet goed. Niet goed," zei McNeil, met het soort botte economische analyse dat op de een of andere manier nooit de Fed-verklaringen haalt. "Toen ik de truck kocht, voelde ik me er echt goed over, maar nu zijn ze een tijdje wat aan de hoge kant. Hopelijk komen we erdoorheen. Ik hoop dat ze snel dalen."

De escalatie van de Amerikaanse oorlog met Iran heeft de ruwe olieprijzen weer boven de $100 per vat geduwd, en geraffineerde producten zoals diesel, benzine en vliegtuigbrandstof zijn nog duurder. Stijgende benzineprijzen waren goed voor meer dan een derde van de algehele inflatie vorige maand. De prijs van vliegtickets en gebruikte auto's sprong in augustus ook omhoog. Over de afgelopen 12 maanden is de kosten van levensonderhoud met 3,4% gestegen, sneller dan de gemiddelde loonstijgingen gedurende het jaar, dus de typische werknemer verliest terrein - een prestatie van economische zwaartekracht waarvoor geen extra financiering nodig is.

Het inflatierapport van vandaag is het laatste grote economische nieuws voor de vergadering van de Federal Reserve volgende week, waar beleidsmakers moeten beslissen of ze de rente verhogen. Fed-voorzitter Kevin Warsh vertelde vorige maand een publiek in Jackson Hole, Wyoming, dat na meer dan vijf jaar van verhoogde inflatie het de hoogste tijd is voor de Centrale Bank om de prijzen onder controle te krijgen.

"We moeten erop vertrouwen dat de onderliggende inflatie duidelijk en met voldoende snelheid naar onze doelstelling beweegt," zei Warsh. "Anders hebben we werk te doen."

Zelfs vóór het inflatierapport van vanmorgen wedden beleggers erop dat de centrale bank volgende week haar benchmarkrente zou verhogen. De kans op een renteverhoging nam toe nadat het rapport uitkwam, waarbij beleggers de waarschijnlijkheid op meer dan 85% schatten - een cijfer dat suggereert dat de obligatiemarkt al heeft uitgekozen wat de Fed volgende week gaat dragen.

Terwijl de Fed de kortetermijnrentetarieven vaststelt, worden de langetermijnleenkosten bepaald door de obligatiemarkt. Die zijn ook de hoogte in gegaan, waardoor het duurder wordt om geld te lenen om een huis of een auto te kopen. Hogere rentetarieven zullen de kosten van benzine of dieselbrandstof echter niet noodzakelijkerwijs verlagen. Dat zal waarschijnlijk een oplossing vereisen voor de gevechten in en rond de Straat van Hormuz - wat, helaas, niet iets is dat de Fed kan oplossen met een streng geformuleerde persconferentie.