Новый отчёт показывает, что стоимость жизни в августе выросла на 3,4% по сравнению с прошлым годом, потому что, по-видимому, единственное, что растёт быстрее цен, — это уверенность инвесторов в том, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки на следующей неделе.

Цены на энергоносители растут на фоне возобновившихся боёв на Ближнем Востоке, удерживая общую стоимость жизни упрямо высокой. Рост цен на бензин стал ведущим драйвером инфляции в прошлом месяце, что является вежливым способом сказать, что ваша поездка на работу теперь стала подпиской. Инвесторы полагают, что это может вынудить Федеральную резервную систему повысить процентные ставки, когда политики встретятся на следующей неделе.

AAA сообщает, что средняя стоимость дизельного топлива сегодня достигла исторического максимума, впервые превысив $6 за галлон. Джим Макнил любит свой дизельный пикап за его тяговую мощность, но при сегодняшних ценах заправка бака обходится примерно вдвое дороже, чем когда он купил грузовик в 2019 году.

«Нехорошо. Нехорошо», — сказал Макнил, предложив тот вид прямолинейного экономического анализа, который почему-то никогда не попадает в заявления ФРС. «Когда я купил грузовик, я чувствовал себя действительно хорошо из-за них, но теперь они немного высоковаты на какое-то время. Надеюсь, мы справимся. Надеюсь, они скоро упадут».

Эскалация войны США с Ираном подтолкнула цены на сырую нефть обратно выше $100 за баррель, а нефтепродукты, такие как дизель, бензин и авиационное топливо, стоят ещё дороже. Рост цен на бензин обеспечил более трети общей инфляции в прошлом месяце. Цены на авиабилеты и подержанные автомобили также подскочили в августе. За последние 12 месяцев стоимость жизни выросла на 3,4%, опережая средний рост заработной платы в течение года, так что типичный работник теряет позиции — подвиг экономической гравитации, не требующий дополнительного финансирования.

Сегодняшний отчёт по инфляции — последняя крупная экономическая новость перед заседанием Федеральной резервной системы на следующей неделе, где политикам предстоит решить, повышать ли процентные ставки. Председатель ФРС Кевин Уорш сказал аудитории в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг, в прошлом месяце, что после более чем пяти лет повышенной инфляции Центральному банку давно пора взять цены под контроль.

«Мы должны быть уверены, что базовая инфляция движется к нашей цели чётко и с достаточной скоростью», — сказал Уорш. «В противном случае у нас есть работа».

Ещё до сегодняшнего утреннего отчёта по инфляции инвесторы делали ставку на то, что центральный банк повысит базовую процентную ставку на следующей неделе. Шансы на повышение ставки увеличились после выхода отчёта: инвесторы оценивают вероятность более чем в 85% — цифра, которая говорит о том, что рынок облигаций уже подобрал ФРС наряд на следующую неделю.

Хотя ФРС устанавливает краткосрочные процентные ставки, долгосрочные затраты на заимствования определяются рынком облигаций. Они также имеют тенденцию к росту, что делает заимствование денег на покупку дома или автомобиля более дорогим. Более высокие процентные ставки не обязательно снизят стоимость бензина или дизельного топлива. Для этого, вероятно, потребуется некоторое урегулирование боёв в Ормузском проливе и вокруг него — что, к сожалению, не в силах ФРС исправить строго сформулированной пресс-конференцией.