换电模式在全球大部分地区可能已停滞不前，但加拿大汽车零部件巨头麦格纳国际却押注，印度数以百万计的两轮和三轮车以及蓬勃发展的配送经济，使其成为该模式真正可行的完美之地。因此，它正在加大对Yuma Energy的投资，这是一家总部位于班加罗尔的公司，运营着电动两轮和三轮车的换电网络。

Yuma于2023年初从印度出行初创公司Yulu中分拆出来，迄今已完成超过6000万次换电，并在其网络中部署了约10万块电池。麦格纳现再向Yuma投资3500万美元，将其在合资企业成立时持有的51%股份增加，Yuma董事总经理穆图·苏布拉马尼安告诉TechCrunch。Yulu的49%股份将被稀释，但苏布拉马尼安拒绝透露新的持股比例。

麦格纳的最新赌注依赖于印度日益增长的零工经济。配送骑手在给电动车充电时会损失宝贵的时间和收入，苏布拉马尼安估计，目前印度只有10%至15%的零工车辆是电动的，增长空间巨大。他说：“考虑到印度零工工人每天的高运行时间，电动车在拥有成本方面绝对合理。”他补充说，“正常运行时间很重要。”Yuma瞄准这些高里程骑手，认为换电比快充更实用：电池可以在两分钟内更换，而即使是20或30分钟的快充也会让骑手离开道路，并且需要更多空间和电力。

然而，建立这种便利性成本高昂，因为Yuma必须在足够多的骑手到来之前准备好电池和换电基础设施，以充分利用它们。苏布拉马尼安说：“这是一个资本密集型业务，单位经济性将在规模上显现。”Yuma尚未盈利，但其一些较旧的换电站已经实现了EBITDA正增长。该公司运营着400多个站点，拥有超过2500个充电单元，截至2026年3月的财年收入约为10亿卢比（约1050万美元）。它的目标是在未来两个季度内实现EBITDA盈亏平衡。

要实现这一目标，Yuma需要提前建设。该公司计划将麦格纳投资的大部分用于扩大其换电基础设施，并在未来12至18个月内将其约10万块电池的规模翻倍。Yulu仍然占Yuma 6000万次终身换电的绝大多数，但这种依赖已开始缓解：最近一个季度约15%至20%的换电来自Yulu以外的客户。Yuma现在服务超过五个车队，并已将其电池与超过10个车辆平台集成，包括Kinetic Green、Motovolt、BGauss和Quantum Energy的车型。它预计在两年内，非Yulu客户将占换电量的25%左右。

本月早些时候，Yulu筹集了9300万美元以扩大其电动两轮车队，因此Yuma将需要扩大其网络以跟上其最大客户并容纳更新的车队。Yuma在印度18个城市运营，包括班加罗尔、海得拉巴、孟买、德里、斋浦尔、勒克瑙、印多尔、哥印拜陀、科钦和加尔各答。凭借新的资金，它计划在未来几个季度扩展到钦奈和浦那，同时在现有城市增加更多站点。

印度将在至少未来12至18个月内继续是Yuma的重点，但苏布拉马尼安表示，公司计划在长期内将该模式带到海外。东南亚市场如越南和泰国，以及非洲部分地区，可能因其庞大的两轮车市场而具有吸引力，尽管Yuma尚未开始讨论进入这些市场。与仅运营换电网络的运营商不同，Yuma自行设计和制造电池组和充电单元，在钦奈的工厂生产电池组，在班加罗尔生产充电单元，从而对硬件和网络都有控制权。