San Francisco-fastigheter har aldrig varit vad man skulle kalla en fyndlåda, men den nuvarande lyxmarknaden testar gränserna för vad även denna berömda oöverkomliga stad trodde var möjligt. Betrakta ett sex sovrum, 5 700 kvadratmeter stort hem i Cow Hollow, ett av San Franciscos mest eftertraktade områden. Det lades ut för två veckor sedan för 7,95 miljoner dollar – så inte billigt. Det såldes precis för 15 miljoner dollar. Säljarna, som köpte fastigheten för 7,8 miljoner dollar sommaren 2020 när pandemin drev ut människor ur städerna, nästan fördubblade sina pengar på under fem år. San Francisco-fastighetsmäklaren Rohin Dhar flaggade försäljningen på X, där den fick de reaktioner man kan förvänta sig från människor som trodde att de sett allt denna marknad hade att erbjuda.\n\nSedan finns det ett 4 100 kvadratmeter stort hem i Presidio Heights, en av stadens mest exklusiva enklaver, som lades ut i slutet av april för 4,4 miljoner dollar och såldes en vecka senare för 8,2 miljoner dollar, nästan dubbla utropspriset. Riskkapitalisten Nichole Wischoff, som visade fastigheten innan den såldes, var inte imponerad av vad pengarna köpte. "Mediokert hus, bra läge", skrev hon på X och noterade att utsikten från uteplatsen var av ett grannhus som verkade ha brunnit ner. "Någon köpte precis detta för 8,2 miljoner dollar. Om du gillar att se pengar brinna, kom och titta på fastigheter i SF."\n\nDet är inte bara den ultra-exklusiva toppen som ser aktivitet. Ett 2 300 kvadratmeter stort hem i Bernal Heights såldes denna vecka för 4 miljoner dollar – en miljon över utropspriset – bara två år efter att samma ägare försökt och misslyckats med att sälja det för 2,95 miljoner dollar. Den försäljningen representerar en annan men lika talande historia: frenesin är inte begränsad till den sällsynta nivån av åttasiffriga hem. Över en bred del av marknaden bjuder köpare aggressivt, med hem som rutinmässigt säljs för 500 000 till 1 miljon dollar över utropspriset.\n\nSiffrorna stöder anekdoterna. Nya data från Redfin visar att lyxhusförsäljningen i San Francisco ökade med 22% år över år i mars, med hem som går under kontrakt på en median på bara 12 dagar – ner från 28 dagar ett år tidigare. Nästan två tredjedelar av lyxfastigheterna gick under kontrakt inom två veckor. Som jämförelse ökade icke-lyxförsäljningen med mindre än 4%, med priser i princip oförändrade. Den höga änden opererar i princip i ett helt annat universum.\n\nDen osynliga kraften bakom allt detta är inget mysterium för någon som uppmärksammar stadens teknikekonomi. San Francisco är hem för några av de mest värdefulla privata företagen i världen, och deras anställda har tyst ackumulerat – och allt oftare realiserat – förmögenheter. OpenAI och Anthropic, två av de mest värdefulla AI-företagen som någonsin skapats, har tillåtit anställda att sälja delar av sina aktier i sekundära marknadstransaktioner under de senaste åren, vilket sätter seriösa pengar i händerna på människor som i många fall redan bor här och vill uppgradera. Den likviditeten flödar direkt in i bostadsmarknaden, och marknaden svarar därefter.\n\nDen verkligt häpnadsväckande delen kan fortfarande ligga framför oss. SpaceX, OpenAI, Anthropic och en klunga andra teknikjättar har ännu inte börsnoterats. När de gör det – och konventionell visdom håller att några av dem kommer att göra det, förr snarare än senare – kan den frigjorda rikedomen få nuvarande ögonblick att framstå som anspråkslöst i jämförelse. Tusentals anställda som innehar aktier i företag värderade till hundratals miljarder dollar kommer att bli ännu mer likvida nästan över en natt. Vad det innebär för en bostadsmarknad som redan producerar 15-miljonersförsäljningar inom bara en vecka eller så efter att ha lagts ut är, uppriktigt sagt, svårt att fatta för tillfället. San Francisco har tillbringat årtionden som poängen i samtal om bostadsprisernas oöverkomlighet. Det kommer att vara konstigt, minst sagt, om 15 miljoner snart ser ut som ett öppningsbud.