Inget får dig att känna dig mer som ett utvecklingsland på väg tillbaka än att bli tillrättavisad av Internationella valutafonden (IMF). Rachel Reeves kan finna en smula tröst i att IMF bara rådde henne att "hålla kursen" vad gäller utgiftstak – oavsett vilka energi- eller inflationskriser som väntar, bör hon inte ge efter för krav på statligt stöd. I grund och botten: "när fakta ändras, ändra inte din åsikt" – motsatsen till ekonomernas klassiker, men har vi inte fått nog av klassiker?

Det är en mildare reprimand än den som levererades till dåvarande finansministern Kwasi Kwarteng 2022, om vilken BBC:s ekonomiredaktör Faisal Islam medgav "även jag blev tagen på sängen", vilket skapade ringar på vattnet: andra, mindre betydande ekonomibevakare blev tagna på sängen av den sängtagning som drabbat den oberörbare Islam. Men den har fortfarande en udd i svansen, och uppmanar Reeves att fortsätta fokusera på "att kontrollera den stigande välfärdsräkningen, samt att genomföra ytterligare effektivitetsåtgärder i offentlig service, samtidigt som de mest utsatta skyddas".

Allt detta prat om 'svåra' nedskärningar, men den största delen av Storbritanniens välfärdsräkning nämns aldrig: det tredubbla låset för pensioner. Pensionärer röstar och unga gör det inte, så lyder sanningen. Det är inte längre någon anledning att undvika att hantera det tredubbla låset. Men tydligen fick IMF inte memo om att viss välfärd är för helig för att röra – särskilt när det gäller den demografiska grupp som faktiskt dyker upp vid valurnorna.