Британское правительство заняло 18,3 млрд фунтов в августе, почти на пятую часть больше, чем в том же месяце прошлого года, по данным Управления национальной статистики (ONS). Это больше, чем ожидали официальные прогнозисты, что является вежливым способом сказать, что в таблице канцлера загорелась красная лампочка.

Виноват? Устойчиво высокая инфляция, которая подтолкнула общие расходы вверх. Инфляция выросла до самого высокого уровня за пять месяцев в августе, вызванная ростом цен на бензин и дизельное топливо. Налоговые поступления были выше, чем год назад, но расходы на государственные услуги, пособия и другие затраты росли быстрее, поскольку цены росли. Это фискальный эквивалент бега быстрее, чтобы просто оставаться на месте.

Проценты, которые правительство платит по своему долгу, выросли до 8,8 млрд фунтов, самого высокого уровня для августа с момента начала учёта в 1997 году. Институт фискальных исследований (IFS) предупредил, что расходы на обслуживание долга составляют «тревожно большую долю общих государственных расходов» и выросли с момента последних официальных прогнозов Управления по бюджетной ответственности (OBR).

Исследователь-экономист Ник Ридпат сказал: «Как более высокие затраты на заимствования, так и более высокая инфляция усложняют жизнь канцлеру, который стремится снизить заимствования и больше тратить на государственные приоритеты». Иными словами, канцлер хочет экономить деньги и тратить деньги одновременно, что является ловким трюком, если удастся его провернуть.

Рут Грегори, заместитель главного экономиста по Великобритании в Capital Economics, назвала это «мрачным фоном для осеннего бюджета, поскольку правительство снова занимает больше, чем ожидалось». Она сказала, что эти цифры повышают вероятность того, что многие политические амбиции премьер-министра Энди Бёрнема будут «обузданы или отложены, чтобы избежать крупного повышения налогов и/или негативной реакции рынков». Грегори также предупредила, что, поскольку экономика ослабевает, правительство, вероятно, продолжит занимать больше, чем ожидалось. Так что, больше того же, но хуже.

Эмма Рейнольдс, главный секретарь Казначейства, сказала, что у Великобритании есть «огромный потенциал» для экономического роста, но только при «фискальной дисциплине» со стороны правительства. «В то время, когда обслуживание долга стоит миллиарды фунтов, которые можно было бы потратить на улучшение жизни, мы всегда должны знать, откуда берутся деньги для оплаты государственных услуг», — сказала она. Она добавила, что правительство привержено своим фискальным правилам «с буфером против неопределённости». Буфером, предположительно, является надежда.

Мартин Бек, главный экономист WPI Strategy, сказал, что важно не «переинтерпретировать один месяц, учитывая волатильность цифр», но добавил, что есть некоторые «вызывающие беспокойство элементы». Он отметил, что четверть государственного долга привязана к инфляции, и стоимость выплаты этих процентов, вероятно, вырастет в ближайшие месяцы. Хотя эти цифры были «нежелательной неудачей», он сказал, что правительство обычно смотрит на среднесрочный фискальный прогноз OBR — то, что оно ожидает для государственных финансов через три года. «Но даже там у канцлера проблемы», — сказал он. «Стоимость этих процентов выросла. Это отразится на увеличении заимствований». Он добавил, что правительство также находится под давлением, чтобы больше тратить на оборону и поддержку стоимости жизни домохозяйств.

Итак, подведём итог: заимствования растут, проценты по долгу на рекордно высоком уровне для августа, инфляция на пятимесячном максимуме, и у канцлера бюджет 28 октября. Удачи с этим.