O governo do Reino Unido tomou emprestado £18,3 mil milhões em agosto, quase um quinto mais do que no mesmo mês do ano passado, de acordo com o Office for National Statistics (ONS). Isso é mais do que os previsores oficiais esperavam, o que é uma forma educada de dizer que a folha de cálculo do Chanceler desenvolveu uma luz de aviso vermelha.

O culpado? A inflação persistentemente mais alta, que empurrou os gastos gerais para cima. A inflação subiu para a sua taxa mais alta em cinco meses em agosto, impulsionada pelos preços mais altos da gasolina e do diesel. As receitas fiscais foram mais altas do que há um ano, mas os gastos com serviços públicos, benefícios e outros custos cresceram mais rapidamente à medida que os preços subiam. É o equivalente fiscal de correr mais rápido só para ficar no mesmo lugar.

Os juros que o governo está a pagar pela sua dívida subiram para £8,8 mil milhões, o seu nível mais alto para um mês de agosto desde que os registos começaram em 1997. O Institute for Fiscal Studies (IFS) alertou que os gastos com juros da dívida são "uma fatia preocupantemente grande dos gastos gerais do governo" e foram empurrados para cima desde as últimas previsões oficiais do Office for Budget Responsibility (OBR).

O economista de investigação Nick Ridpath disse: "Tanto os custos de empréstimo mais altos como a inflação mais alta tornam a vida mais difícil para um chanceler que procura reduzir os empréstimos e gastar mais nas prioridades do governo." Por outras palavras, o Chanceler quer poupar dinheiro e gastar dinheiro ao mesmo tempo, o que é um truque elegante se conseguir fazê-lo.

Ruth Gregory, economista-chefe adjunta para o Reino Unido na Capital Economics, chamou-lhe um "cenário sombrio para o Orçamento de outono, com o governo mais uma vez a tomar emprestado mais do que o esperado." Ela disse que os números aumentam a probabilidade de muitas das ambições políticas do Primeiro-Ministro Andy Burnham serem "refreadas ou adiadas para evitar grandes aumentos de impostos e/ou uma reação negativa nos mercados." Gregory também alertou que, com a economia a enfraquecer, é provável que o governo continue a tomar emprestado mais do que o esperado. Então, mais do mesmo, mas pior.

Emma Reynolds, secretária-chefe do Tesouro, disse que o Reino Unido tem "um enorme potencial" para o crescimento económico, mas apenas com "disciplina fiscal" do governo. "Numa altura em que os juros da dívida custam milhares de milhões de libras que poderiam ser gastos a melhorar vidas, devemos saber sempre de onde vem o dinheiro para pagar os serviços públicos", disse ela. Acrescentou que o governo está comprometido com as suas regras fiscais "com uma margem de segurança contra a incerteza." A margem de segurança, presumivelmente, sendo a esperança.

Martin Beck, economista-chefe da WPI Strategy, disse que era importante não "interpretar excessivamente um único mês dada a volatilidade dos números", mas acrescentou que havia alguns "elementos preocupantes." Ele observou que um quarto da dívida pública está ligada à inflação, e o custo de pagar esses juros provavelmente aumentaria nos próximos meses. Embora os números fossem um "revés indesejado", disse ele, o governo tende a olhar para a previsão fiscal de médio prazo do OBR - o que espera para as finanças públicas daqui a três anos. "Mas mesmo aí, o chanceler tem problemas", disse ele. "O custo desses juros subiu. Isso vai refletir-se em mais empréstimos." Acrescentou que o governo também está sob pressão para gastar mais em defesa e apoio ao custo de vida das famílias.

Então, para recapitular: os empréstimos aumentaram, os juros da dívida estão num recorde para agosto, a inflação está num máximo de cinco meses, e o Chanceler tem um Orçamento a 28 de outubro. Boa sorte com isso.