Il governo britannico ha preso in prestito 18,3 miliardi di sterline in agosto, quasi un quinto in più rispetto allo stesso mese dell'anno scorso, secondo l'Office for National Statistics (ONS). È più di quanto si aspettassero i previsori ufficiali, il che è un modo gentile per dire che il foglio di calcolo del Cancelliere ha sviluppato una luce d'allarme rossa.

Il colpevole? L'inflazione persistentemente più alta, che ha spinto al rialzo la spesa complessiva. L'inflazione è salita al tasso più alto in cinque mesi in agosto, trainata dai prezzi più alti di benzina e diesel. Le entrate fiscali sono state superiori a un anno fa, ma la spesa per i servizi pubblici, i sussidi e altri costi sono cresciuti più rapidamente con l'aumento dei prezzi. È l'equivalente fiscale di correre più veloce solo per restare nello stesso posto.

Gli interessi che il governo paga sul suo debito sono saliti a 8,8 miliardi di sterline, il livello più alto per agosto da quando sono iniziate le rilevazioni nel 1997. L'Institute for Fiscal Studies (IFS) ha avvertito che la spesa per interessi sul debito è "una quota preoccupantemente ampia della spesa pubblica complessiva" ed è stata spinta al rialzo rispetto alle ultime previsioni ufficiali dell'Office for Budget Responsibility (OBR).

L'economista ricercatore Nick Ridpath ha dichiarato: "Sia i maggiori costi di finanziamento che l'inflazione più alta rendono la vita più difficile per un cancelliere che cerca di ridurre il prestito e di spendere di più per le priorità del governo." In altre parole, il Cancelliere vuole risparmiare e spendere allo stesso tempo, che è un bel trucco se riesci a farlo.

Ruth Gregory, vice capo economista per il Regno Unito presso Capital Economics, l'ha definito un "cupo scenario per il bilancio autunnale, con il governo che ancora una volta prende in prestito più del previsto." Ha detto che le cifre aumentano la probabilità che molte ambizioni politiche del Primo Ministro Andy Burnham vengano "frenate o ritardate per evitare grandi aumenti fiscali e/o una reazione negativa dei mercati." Gregory ha anche avvertito che, con l'economia che si indebolisce, è probabile che il governo continui a prendere in prestito più del previsto. Quindi, sempre la stessa storia, ma peggio.

Emma Reynolds, segretario capo del Tesoro, ha detto che il Regno Unito ha un "enorme potenziale" di crescita economica, ma solo con "disciplina fiscale" da parte del governo. "In un momento in cui gli interessi sul debito costano miliardi di sterline che altrimenti potrebbero essere spesi per migliorare le vite, dobbiamo sempre sapere da dove vengono i soldi per pagare i servizi pubblici", ha detto. Ha aggiunto che il governo è impegnato a rispettare le sue regole fiscali "con un margine di sicurezza contro l'incertezza". Il margine, presumibilmente, è la speranza.

Martin Beck, capo economista presso WPI Strategy, ha detto che è importante non "sovrainterpretare un singolo mese data la volatilità dei numeri", ma ha aggiunto che ci sono alcuni "elementi preoccupanti". Ha osservato che un quarto del debito pubblico è legato all'inflazione, e il costo del pagamento di quegli interessi probabilmente aumenterà nei prossimi mesi. Mentre le cifre sono state una "battuta d'arresto sgradita", ha detto che il governo tende a guardare alle previsioni fiscali a medio termine dell'OBR - ciò che si aspetta per le finanze pubbliche a tre anni di distanza. "Ma anche lì, il cancelliere ha problemi", ha detto. "Il costo di quegli interessi è aumentato. Questo si ripercuoterà su maggiori prestiti." Ha aggiunto che il governo è anche sotto pressione per spendere di più per la difesa e il sostegno al costo della vita per le famiglie.

Quindi, per riassumere: il prestito è aumentato, gli interessi sul debito sono a un livello record per agosto, l'inflazione è a un massimo di cinque mesi, e il Cancelliere ha un bilancio il 28 ottobre. Buona fortuna con quello.