O mercado imobiliário australiano está a caminho da sua pior queda da história, com preços a caírem em mais de 90% dos subúrbios, mas o Banco da Reserva ainda vai entregar um quarto aumento consecutivo das taxas de juros. Porque deixar uma coisinha como uma queda histórica atrapalhar o combate à inflação?

Novos dados da Cotality revelam a tempestade perfeita: custos de empréstimos mais altos, economia fraca e uma mudança geracional no tratamento fiscal para investidores imobiliários. Shane Oliver, economista-chefe da AMP, prevê que os valores médios das casas caiam por mais seis a nove meses, terminando cerca de 10% abaixo do pico - o pior do período pós-guerra. Embora, como ele observa, não seja muito diferente das correções anteriores de 8%, como a de 2022-23.

Analistas do CBA são ainda mais pessimistas, prevendo quedas de 12-13% em Sydney e Melbourne, e 8% em Brisbane, Perth e Adelaide. Mas não espere que isso resolva a crônica falta de acessibilidade habitacional da Austrália. Oliver diz: 'De certa forma, isso só nos leva de volta a onde estávamos há um ano... e já estávamos reclamando da acessibilidade habitacional então, então não vai mudar muita coisa.'

A governadora do RBA, Michele Bullock, na sua conferência de imprensa de 11 de agosto, chamou a queda do mercado imobiliário de 'não é o jogo principal' - uma frase que certamente confortará aqueles que veem o patrimônio das suas casas evaporar. Ela observou que os preços ainda estão 50% mais altos do que em 2020, então, realmente, o que é uma queda de 10%?

Oliver diz que o RBA vai 'pensar duas vezes', mas continuará a aumentar as taxas porque a inflação é o problema maior. Jonathan Kearns, economista-chefe da Challenger e ex-funcionário do RBA, concorda que a correção está chegando 'mais forte e mais rápida do que o previsto', mas 'não é grande o suficiente para eles dizerem que não precisamos aumentar.'

Enquanto isso, a economia está mal crescendo. Belinda Allen, chefe de economia australiana do CBA, espera um crescimento do PIB de apenas 0,1% no trimestre de junho - o mais fraco em dois anos e meio. 'A economia australiana desacelerou, mas a inflação não', diz ela. Então, prepare-se para mais dor nas taxas, porque aparentemente, a cura para preços altos é tornar tudo mais caro.