Il titolo Intel ha avuto quello che può essere definito solo un venerdì molto nero, crollando del 28% circa – una delle sue peggiori giornate di contrattazione di sempre – dopo che il produttore di chip ha fornito una previsione per il quarto trimestre che si colloca tra "deludente" e "per favore smettete di chiamare". Il crollo ha vaporizzato 12 miliardi di dollari dal valore della partecipazione del governo degli Stati Uniti nella società, ha riportato CNBC, perché nulla dice "investimento strategico" come vederlo evaporare in un pomeriggio.

L'amministrazione Trump aveva fatto acquistare al governo una partecipazione del 10% in Intel più di un anno fa. Nvidia, che ha anch'essa acquisito una grande partecipazione in Intel nel 2025, ha visto il proprio titolo scendere venerdì, poiché gran parte del settore tecnologico – soprattutto i produttori di chip – è rimasta coinvolta nella svendita. Quindi il dolore è stato almeno democratico.

Prima che qualcuno accenda una candela per lo zio Sam, il titolo Intel è ancora un investimento redditizio per il governo finora (e per Nvidia): è in rialzo di oltre il 70% quest'anno, anche se è sceso considerevolmente dai prezzi alle stelle che aveva raggiunto in estate. Il portafoglio federale, a quanto pare, è volatile quanto il conto Robinhood di tuo cugino.

La svendita è stata innescata quando Intel ha avvertito gli investitori di aspettarsi ricavi per il quarto trimestre tra 15 e 16 miliardi di dollari, mentre gli analisti ne prevedevano circa 17 miliardi. L'azienda ha anche dichiarato che il margine di profitto lordo scenderà dal 43% al 37%, e che sta investendo così tanto da non aspettarsi un flusso di cassa positivo. Nel gergo aziendale, questa si chiama "fiducia nel futuro". Nel gergo degli investitori, si chiama "vendere".

Il problema principale: le vendite di PC sono compresse dall'industria dell'IA, che sta divorando memoria e altri componenti e spingendo al rialzo i prezzi dei PC. Il CEO di Intel Lip-Bu Tan lo ha spiegato durante la conference call sugli utili: "I nostri clienti hanno iniziato a segnalare un rallentamento dei PC basato sui prezzi e sulla disponibilità della memoria. I prezzi dei sistemi endpoint dall'inizio dell'anno sono aumentati significativamente, mettendo ulteriore pressione su budget IT già limitati." Traduzione: l'IA sta mangiando i PC, o almeno la loro fornitura di componenti.

Il lato positivo è che i ricavi del business dei data center di Intel sono cresciuti del 78% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. Ma Intel è bloccata su questo fronte finché non riuscirà a portare più capacità nelle sue fabbriche e ad attirare più clienti esterni, il tutto competendo con il colosso Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Una delle nuove fabbriche di Intel in Arizona è operativa, ma la prossima non dovrebbe essere online prima del 2028 – una tempistica che, in anni di semiconduttori, è all'incirca un'epoca geologica.