Intel'in hisseleri, ancak "çok kötü bir Cuma" olarak tanımlanabilecek bir gün geçirdi ve yaklaşık %28 düşüşle tarihinin en kötü işlem günlerinden birini yaşadı. Bu düşüş, çip üreticisinin dördüncü çeyrek görünümünü "hayal kırıklığı yaratan" ile "lütfen aramayı bırakın" arasında bir yerde açıklamasının ardından geldi. CNBC'nin haberine göre, bu çöküş ABD hükümetinin şirketteki hissesinin değerinden 12 milyar doları buharlaştırdı; çünkü "stratejik yatırım" denince akla ilk gelen şey, bir öğleden sonra içinde buharlaşmasını izlemektir.

Trump yönetimi, hükümete bir yıldan fazla bir süre önce Intel'de %10 hisse aldırmıştı. 2025'te Intel'de büyük bir hisse alan Nvidia da Cuma günü hisse düşüşü yaşadı; teknoloji endüstrisinin büyük bir kısmı - özellikle çip üreticileri - satış dalgasına yakalandı. Yani acı en azından demokratikti.

Kimse Sam Amca için mum yakmadan önce, Intel hisseleri hükümet için (ve Nvidia için) hâlâ kârlı bir yatırım: Yıl içinde %70'ten fazla artış gösterdi, ancak yaz aylarında ulaştığı rekor seviyelerden önemli ölçüde geriledi. Görünen o ki federal portföy de kuzeninizin Robinhood hesabı kadar oynak.

Satış dalgası, Intel'in yatırımcılara dördüncü çeyrek gelirinin 15 ila 16 milyar dolar olmasını beklemeleri uyarısında bulunmasıyla tetiklendi; analistler ise yaklaşık 17 milyar dolar bekliyordu. Şirket ayrıca brüt kâr marjının %43'ten %37'ye düşeceğini ve o kadar yoğun yatırım yaptığını, pozitif nakit akışı beklemediğini söyledi. Kurumsal dilde buna "geleceğe güven" denir. Yatırımcı dilinde ise "sat" denir.

Asıl sorun: PC satışları, hafıza ve diğer bileşenleri yutarak PC fiyatlarını yukarı çeken yapay zeka endüstrisi tarafından sıkıştırılıyor. Intel CEO'su Lip-Bu Tan, kazanç çağrısında durumu şöyle açıkladı: "Müşterilerimiz, hafıza fiyatları ve bulunabilirliğine dayalı olarak bir PC yavaşlaması sinyali vermeye başladı. Yıl başından bu yana sistem uç noktası fiyatları önemli ölçüde arttı ve zaten sınırlı olan BT bütçeleri üzerinde ek baskı oluşturdu." Tercüme: Yapay zeka PC'leri yiyor, ya da en azından bileşen tedarikini.

İyi tarafı, Intel'in veri merkezi işkolundan elde edilen gelir bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %78 arttı. Ancak Intel, fab'larına daha fazla kapasite getirip onlar için daha fazla dış müşteri bulana kadar bu cephede aksıyor; üstelik tüm bunları Tayvan Yarı İletken Üretim Şirketi gibi bir devle rekabet ederken yapmak zorunda. Intel'in Arizona'daki yeni fab'larından biri faaliyette, ancak bir sonrakinin 2028'e kadar devreye girmesi beklenmiyor - yarı iletken yıllarında bu, kabaca jeolojik bir devir.