Las acciones de Intel tuvieron lo que solo puede describirse como un viernes muy malo, desplomándose alrededor del 28% —uno de sus peores días de cotización— después de que el fabricante de chips presentara unas perspectivas para el cuarto trimestre que quedaron en algún punto entre "decepcionantes" y "por favor, dejen de llamar". El desplome hizo desaparecer $12 mil millones del valor de la participación del gobierno de EE. UU. en la compañía, informó CNBC, porque nada dice "inversión estratégica" como verla evaporarse en una tarde.

La administración Trump hizo que el gobierno comprara una participación del 10% en Intel hace más de un año. Nvidia, que también tomó una gran participación en Intel en 2025, vio caer sus acciones el viernes también, ya que gran parte de la industria tecnológica —especialmente los fabricantes de chips— quedó atrapada en la venta masiva. Así que el dolor fue al menos democrático.

Antes de que alguien le encienda una vela al Tío Sam, las acciones de Intel siguen siendo una inversión rentable para el gobierno hasta ahora (y para Nvidia): han subido más del 70% en el año, incluso si han caído considerablemente desde los precios altísimos que alcanzaron durante el verano. La cartera federal, resulta, es tan volátil como la cuenta de Robinhood de tu primo.

La venta masiva se desencadenó cuando Intel advirtió a los inversores que esperaran ingresos para el cuarto trimestre de entre $15 mil millones y $16 mil millones, mientras que los analistas esperaban alrededor de $17 mil millones. La compañía también dijo que su margen de beneficio bruto caería al 37% desde el 43%, y que estaba invirtiendo tanto que no esperaba flujo de caja positivo. En jerga corporativa, eso se conoce como "confianza en el futuro". En jerga de inversores, se conoce como "vender".

El problema central: las ventas de PC están siendo presionadas por la industria de la IA, que está devorando memoria y otros componentes y empujando los precios de las PC hacia arriba. El CEO de Intel, Lip-Bu Tan, lo explicó en la llamada de resultados: "Nuestros clientes comenzaron a señalar una desaceleración en las PC basada en los precios y la disponibilidad de la memoria. Los precios de los sistemas finales han aumentado significativamente en lo que va del año, ejerciendo presión adicional sobre presupuestos de TI ya de por sí limitados". Traducción: la IA se está comiendo a las PC, o al menos su suministro de componentes.

El lado positivo es que los ingresos del negocio de centros de datos de Intel crecieron un 78% respecto al trimestre del año anterior. Pero Intel está limitada en ese frente hasta que pueda llevar más capacidad a sus fábricas y conseguir más clientes externos para ellas, todo mientras compite con el poderoso Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Una de las nuevas fábricas de Intel en Arizona está operativa, pero no se espera que la siguiente esté en línea hasta 2028 —un plazo que, en años de semiconductores, es aproximadamente una época geológica.