شهد سهم إنتل ما يمكن وصفه فقط بأنه يوم جمعة سيئ للغاية، حيث هوى بنحو 28% - أحد أسوأ أيام التداول على الإطلاق - بعد أن قدمت شركة صناعة الرقائق توقعات الربع الرابع التي وقعت في مكان ما بين "مخيبة للآمال" و"من فضلك توقف عن الاتصال". وقد تبخر 12 مليار دولار من قيمة حصة الحكومة الأمريكية في الشركة بسبب هذا الانهيار، وفقًا لما ذكرته CNBC، لأنه لا شيء يقول "استثمار استراتيجي" تمامًا مثل مشاهدته يتبخر في فترة ما بعد الظهر.

كانت إدارة ترامب قد جعلت الحكومة تشتري حصة 10% في إنتل منذ أكثر من عام. وقد شهدت شركة إنفيديا، التي استحوذت أيضًا على حصة كبيرة في إنتل في عام 2025، انخفاضًا في سهمها يوم الجمعة أيضًا، حيث تم جرّ جزء كبير من صناعة التكنولوجيا - وخاصة صانعي الرقائق - إلى موجة البيع. لذا كان الألم ديمقراطيًا على الأقل.

قبل أن يشعل أي شخص شمعة من أجل العم سام، لا يزال سهم إنتل استثمارًا مربحًا للحكومة حتى الآن (ولإنفيديا): فقد ارتفع بأكثر من 70% خلال العام، حتى لو انخفض considerably من الأسعار المرتفعة التي حققها خلال الصيف. اتضح أن المحفظة الفيدرالية متقلبة تمامًا مثل حساب روبن هود لابن عمك.

تم إطلاق موجة البيع عندما حذرت إنتل المستثمرين من توقع إيرادات للربع الرابع تتراوح بين 15 مليار دولار و16 مليار دولار، بينما كان المحللون يتوقعون حوالي 17 مليار دولار. كما قالت الشركة إن هامش الربح الإجمالي سينخفض إلى 37% من 43%، وأنها تستثمر بكثافة لدرجة أنها لا تتوقع تدفقًا نقديًا إيجابيًا. في لغة الشركات، يُعرف هذا باسم "الثقة في المستقبل". في لغة المستثمرين، يُعرف باسم "بيع".

المشكلة الأساسية: مبيعات أجهزة الكمبيوتر الشخصي تتعرض للضغط من صناعة الذكاء الاصطناعي، التي تلتهم الذاكرة والمكونات الأخرى وتدفع أسعار أجهزة الكمبيوتر إلى الارتفاع. أوضح ليب-بو تان، الرئيس التنفيذي لشركة إنتل، ذلك في مكالمة الأرباح: "بدأ عملاؤنا في إعطاء إشارات عن تباطؤ في أجهزة الكمبيوتر الشخصي بناءً على أسعار الذاكرة وتوافرها. ارتفعت أسعار الأجهزة الطرفية للأنظمة حتى الآن من العام بشكل كبير، مما يضع ضغطًا إضافيًا على ميزانيات تكنولوجيا المعلومات المحدودة بالفعل." الترجمة: الذكاء الاصطناعي يأكل أجهزة الكمبيوتر الشخصي، أو على الأقل إمدادات مكوناتها.

الجانب المشرق هو أن الإيرادات من أعمال مراكز البيانات في إنتل نمت بنسبة 78% مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. لكن إنتل مقيدة في هذا الجانب حتى تتمكن من جلب المزيد من القدرات إلى مصانعها وجذب المزيد من العملاء الخارجيين إليها، كل ذلك أثناء المنافسة مع شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات القوية. أحد مصانع إنتل الجديدة في أريزونا يعمل، لكن من غير المتوقع أن يكون المصنع التالي متصلاً بالإنترنت حتى عام 2028 - وهو جدول زمني، بسنوات أشباه الموصلات، يعادل تقريبًا عصرًا جيولوجيًا.