Nach einem halben Jahrhundert, in dem Norwegen Nordseeöl in ein nationales Sparschwein im Wert von 2,4 Billionen Dollar verwandelte, hat das Vereinigte Königreich endlich beschlossen, sich im Geschäft mit Staatsfonds zu versuchen. Finanzminister John Healey kündigte am Mittwoch die Schaffung eines Energy Wealth Fund an, der mit 2 Milliarden Pfund aus dem bestehenden National Wealth Fund ausgestattet wird – bei derselben Veranstaltung, bei der das Jackdaw-Gasfeld genehmigt wurde.

Das Timing ist tadellos: Es fällt in dieselbe Woche, in der die Staatsverschuldung erstmals 3 Billionen Pfund erreichte. Nichts sagt finanzielle Umsicht so sehr wie die Eröffnung eines Sparkontos, während die Hypothek in Verzug ist.

Healey selbst räumte den Elefanten im Raum ein – oder vielmehr den Billionen-Pfund-Elefanten, der nie existierte. „Hätten wir das getan, als Nordseeöl in den 1980er Jahren entdeckt wurde, hätten wir jetzt einen britischen Staatsfonds, der wahrscheinlich eine Billion Pfund wert wäre“, sagte er. Beamte des Finanzministeriums, die vermutlich nichts Besseres zu tun hatten, rechneten tatsächlich zum ersten Mal nach. Ihre internen Modellrechnungen gingen davon aus, dass die historischen Nordsee-Einnahmen des UK von 200 Milliarden Pfund ohne Abhebungen investiert worden wären und mit einer Rate gewachsen wären, die mit der Norwegens vergleichbar ist. Das Ergebnis: 1 Billion Pfund. Eine verpasste Gelegenheit, gab ein Insider zu, und merkte an, dass „hätten wir diese Einnahmen systematisch investiert, hätten wir ein riesiges nationales Vermögen für zukünftige Generationen aufbauen können.“

Das „Was wäre wenn“ verfolgt die britischen wirtschaftspolitischen Kreise seit Langem. Kritiker der Ära Margaret Thatcher argumentieren, die Öleinnahmen auf dem Höhepunkt seien für Steuersenkungen vor Wahlen verschleudert worden, die wiederum für Gartenkonservatorien der 1980er Jahre ausgegeben wurden. Andere bestehen darauf, dass nachfolgende Regierungen das Geld für verschwenderische Ausgaben vergeudet hätten. Wie auch immer: Der Kontrast zu Norwegen ist krass: Dessen Fonds begann erst 1996 richtig, und gewöhnliche Norweger können seinen aktuellen Wert im Osloer Vorortzug ablesen, wo die Beamten, die ihn verwalten, manchmal von Mitreisenden beschimpft werden. Jährlich werden 3 Prozent seines Werts entnommen, um ein Fünftel bis ein Viertel der Staatshaushalte zu finanzieren, auch während der Coronavirus-Pandemie, und er ist ausdrücklich darauf ausgelegt, Norwegens Post-Öl-Wirtschaft zu finanzieren. Kurz gesagt: ein Geschenk an die Zukunft.

Der neue britische Fonds wird ganz anders funktionieren. Norwegens Fonds ist verpflichtet, im Ausland zu investieren, und ist dank der US-Big-Tech enorm gewachsen. Der britische Plan sieht vor, im Inland in grüne Energie zu investieren, was mit dieser Performance kaum mithalten dürfte. Auch die britischen Energiesteuereinnahmen werden voraussichtlich schrumpfen, da die Nordseeproduktion nachlässt, obwohl Jackdaw und Erweiterungen bestehender Felder die Rückgangsrate mildern könnten. Entscheidend ist: Norwegens Staat kontrolliert noch immer seine Ölgesellschaften und erhält einen Anteil an deren Gewinnen.

Norwegens Fonds startete vor 30 Jahren mit genau zwei Milliarden norwegischen Kronen und ist heute über tausendmal so viel wert. Niemand erwartet, dass die 2 Milliarden Pfund des Energy Wealth Fund bis 2056 zwei Billionen Pfund wert sein werden. Die Frage bleibt: Was hätte sein können, wenn eine ähnlich weitsichtige Idee hier vor Jahrzehnten übernommen worden wäre? Und drängender: Wie viel Gas könnte Jackdaw liefern, und wird es Ihre Energierechnungen senken?