Dopo mezzo secolo passato a guardare la Norvegia trasformare il petrolio del Mare del Nord in un salvadanaio nazionale da 2,4 trilioni di dollari, il Regno Unito ha finalmente deciso di provare anche lui questa faccenda dei fondi sovrani. Il cancelliere John Healey ha annunciato mercoledì la creazione di un Fondo per la Ricchezza Energetica, con una dotazione iniziale di 2 miliardi di sterline prelevati dall'esistente Fondo Nazionale per la Ricchezza, nello stesso evento in cui è stato approvato il giacimento di gas Jackdaw.

Il tempismo è impeccabile, arriva nella stessa settimana in cui il debito nazionale ha toccato per la prima volta i 3 trilioni di sterline. Niente dice prudenza fiscale come aprire un conto di risparmio mentre il mutuo è in arretrato.

Lo stesso Healey ha riconosciuto l'elefante nella stanza, o meglio, l'elefante da un trilione di sterline che non è mai esistito. "Se avessimo fatto questo quando il petrolio del Mare del Nord fu scoperto negli anni '80, ora avremmo un Fondo Sovrano Britannico che varrebbe probabilmente un trilione di sterline", ha detto. I funzionari del Tesoro, presumibilmente senza niente di meglio da fare, hanno finalmente fatto i calcoli. Il loro modello interno presupponeva che le entrate storiche del Regno Unito dal Mare del Nord, pari a 200 miliardi di sterline, fossero state investite senza prelievi, crescendo a un tasso paragonabile a quello della Norvegia. Il risultato: 1 trilione di sterline. Un'occasione mancata, ha ammesso un insider, osservando che "se avessimo investito sistematicamente quelle entrate, avremmo potuto costruire un enorme patrimonio nazionale per le generazioni future".

Il "cosa sarebbe potuto essere" ha a lungo ossessionato gli ambienti della politica economica britannica. I critici dell'era di Margaret Thatcher sostengono che le entrate petrolifere al loro picco furono sperperate in tagli fiscali pre-elettorali, che a loro volta furono spesi in verande da giardino degli anni '80. Altri insistono che i governi successivi abbiano dilapidato il denaro in spese inutili. In ogni caso, il contrasto con la Norvegia è netto: il suo fondo è iniziato sul serio solo nel 1996, e i norvegesi comuni possono controllarne il valore in tempo reale sul treno pendolari di Oslo, dove i funzionari che lo gestiscono a volte vengono rimproverati dai compagni di viaggio. Il tre percento del suo valore viene prelevato annualmente per finanziare un quinto o un quarto dei bilanci governativi, anche durante la pandemia di coronavirus, ed è esplicitamente progettato per finanziare l'economia post-petrolifera della Norvegia. È, in breve, un regalo al futuro.

Il nuovo fondo del Regno Unito funzionerà in modo piuttosto diverso. Quello norvegese è obbligato a investire all'estero ed è cresciuto enormemente grazie alle grandi aziende tecnologiche statunitensi. Il piano britannico è di investire a livello nazionale nell'energia verde, che potrebbe faticare a eguagliare quella performance. Si prevede inoltre che le entrate fiscali energetiche del Regno Unito diminuiranno con il rallentamento della produzione del Mare del Nord, anche se Jackdaw e le estensioni dei giacimenti esistenti potrebbero attenuare il ritmo del declino. Fondamentalmente, lo stato norvegese controlla ancora le sue compagnie petrolifere, garantendosi una quota dei loro profitti.

Il fondo norvegese è partito con esattamente due miliardi di corone norvegesi 30 anni fa e ora vale oltre mille volte tanto. Nessuno si aspetta che i 2 miliardi di sterline del Fondo per la Ricchezza Energetica valgano 2 trilioni di sterline entro il 2056. La domanda rimane: cosa sarebbe potuto essere, se un'idea lungimirante simile fosse stata adottata qui decenni fa? E, cosa più urgente, quanto gas potrebbe fornire Jackdaw, e ridurrà le vostre bollette energetiche?