美国正式达到了一个新的财政里程碑：联邦债务达到40万亿美元。财政部本周报告称，赤字已达到令人瞠目结舌的水平，年度利息支付现已超过1万亿美元——使其成为政府第二大开支，仅次于社会保障。因为没有什么比仅仅支付1万亿美元利息更能体现“财政责任”了。

多年来，政府支出一直超过税收收入，部分原因是政治选择，如发动战争、减税或在疫情期间加强社会安全网。但随着婴儿潮一代退休，社会保障和医疗保险成本上升，大部分支出增长是自动发生的。从历史上看，债务占经济的比重在经济衰退时上升，在经济扩张时稳定，但最近政府即使在经济增长时也出现巨额赤字。自2017年以来，债务翻了一番，现在借钱给政府的人要求更高的利率。真是意外啊。

联邦债务通过限制政府处理其他优先事项的能力间接影响所有美国人，但也通过使借贷更加昂贵直接影响一些人。正如财政责任倡导组织彼得·彼得森基金会首席执行官迈克尔·彼得森所说：“当政府借这么多钱，国债利率上升时，就会推高其他所有利率，从抵押贷款到汽车贷款再到信用卡。”确实，抵押贷款利率往往跟随10年期国债收益率，而30年期住房贷款利率已攀升至接近6.7%，根据房地美的数据。所以，如果你正考虑买房，也许再等等。

财政部试图限制损害：周三，财政部长斯科特·贝森特宣布扩大政府债券回购计划，这短暂压低了收益率。但效果短暂——10年期和30年期国债收益率周四反弹。此前，财政部还采取措施支撑日元，以阻止日本出售其美国国债。（债券购买压低收益率；出售推高收益率。这不是火箭科学，但也差不多了。）

最终，国会将不得不提高税收、削减开支，或者——最有可能的是——两者都做。虽然一些立法者曾自豪地称自己为赤字鹰派，但财政纪律在华盛顿已经变得像增税一样不受欢迎。但债券市场的不安信号可能会改变这一点。“40万亿美元应该是一个警钟，”赤字监督组织协和联盟执行董事卡罗琳·波尔多说。“两党都把我们带到了这里，两党现在都有责任改变方向。”别指望了。