Statele Unite au atins oficial o nouă piatră de hotar fiscală: 40 de trilioane de dolari în datorie federală. Departamentul Trezoreriei a raportat săptămâna aceasta că deficitul a ajuns la un nivel uluitor, plățile anuale de dobândă depășind acum un trilion de dolari - făcându-l a doua cea mai mare cheltuială a guvernului, imediat după Securitatea Socială. Pentru că nimic nu spune 'responsabilitate fiscală' ca să plătești un trilion de dolari doar pe dobânzi.

De ani de zile, guvernul a cheltuit mai mult decât colectează din taxe, parțial din cauza alegerilor politice precum purtarea de războaie, reducerea taxelor sau consolidarea rețelei de siguranță socială în timpul unei pandemii. Dar o mare parte din creșterea cheltuielilor are loc automat pe măsură ce baby boomers se pensionează, crescând costurile pentru Securitatea Socială și Medicare. Istoric, datoria ca pondere din economie a crescut în timpul recesiunilor și s-a stabilizat în timpul expansiunilor, dar recent guvernul a înregistrat deficite mari chiar și când economia crește. Datoria s-a dublat din 2017, iar acum cei care împrumută bani guvernului cer rate ale dobânzii mai mari. Surpriză, surpriză.

Datoria federală afectează indirect toți americanii prin limitarea capacității guvernului de a aborda alte priorități, dar îi lovește și pe unii direct, făcând împrumuturile mai scumpe. După cum a spus Michael Peterson, CEO al Fundației Peter G. Peterson (un grup de advocacy pentru responsabilitate fiscală): 'Când guvernul împrumută atât de mult, iar ratele pentru titlurile de trezorerie cresc, asta ridică ratele pentru orice altceva, de la ipoteci la împrumuturi auto și carduri de credit.' Într-adevăr, ratele ipotecare tind să urmeze randamentul titlurilor de trezorerie pe 10 ani, iar rata pentru împrumuturile pentru locuințe pe 30 de ani a urcat aproape de 6,7%, potrivit Freddie Mac. Deci, dacă te gândeai să cumperi o casă, mai bine așteaptă.

Departamentul Trezoreriei a încercat să limiteze daunele: miercuri, secretarul Scott Bessent a anunțat o extindere a programului de răscumpărare a obligațiunilor guvernamentale, ceea ce a scurtat randamentele. Dar efectul a fost de scurtă durată - randamentele titlurilor pe 10 și 30 de ani au revenit joi. Anterior, Trezoreria luase și măsuri pentru a susține yenul japonez pentru a descuraja Japonia să-și vândă titlurile de trezorerie americane. (Cumpărarea de obligațiuni scade randamentele; vânzarea le crește. Nu e știință rachetă, dar e aproape.)

În cele din urmă, Congresul va trebui să crească taxele, să reducă cheltuielile sau - cel mai probabil - să facă ambele. În timp ce unii legislatori se numărau cândva cu mândrie șoimi ai deficitului, disciplina fiscală a devenit cam la fel de populară la Washington ca o creștere de taxe. Dar semnalele anxioase de pe piața obligațiunilor ar putea schimba asta. '40 de trilioane ar trebui să fie un semnal de alarmă', a spus Carolyn Bordeaux, director executiv al Concord Coalition, un grup de supraveghere a deficitului. 'Ambele partide ne-au adus aici, iar acum ambele partide au responsabilitatea să schimbe cursul.' Nu-ți ține respirația.