حققت الولايات المتحدة رسمياً إنجازاً مالياً جديداً: 40 تريليون دولار من الدين الفيدرالي. أعلنت وزارة الخزانة هذا الأسبوع أن العجز بلغ مستوى مذهلاً، مع تجاوز مدفوعات الفائدة السنوية تريليون دولار - مما يجعلها ثاني أكبر نفقات الحكومة، بعد الضمان الاجتماعي مباشرة. لأنه لا شيء يقول "المسؤولية المالية" مثل دفع تريليون دولار كفوائد وحدها.

لسنوات، أنفقت الحكومة أكثر مما تجمعه من الضرائب، جزئياً بسبب خيارات سياسية مثل خوض الحروب، أو خفض الضرائب، أو تعزيز شبكة الأمان الاجتماعي أثناء الجائحة. لكن الكثير من نمو الإنفاق يحدث تلقائياً مع تقاعد جيل طفرة المواليد، مما يرفع تكاليف الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية. تاريخياً، ارتفع الدين كنسبة من الاقتصاد خلال فترات الركود واستقر خلال فترات التوسع، لكن الحكومة مؤخراً تسجل عجزاً كبيراً حتى عندما ينمو الاقتصاد. لقد تضاعف الدين منذ عام 2017، والآن يطالب المقرضون للحكومة بأسعار فائدة أعلى. مفاجأة، مفاجأة.

يؤثر الدين الفيدرالي على جميع الأمريكيين بشكل غير مباشر من خلال الحد من قدرة الحكومة على معالجة أولويات أخرى، لكنه يضرب البعض بشكل مباشر من خلال جعل الاقتراض أكثر تكلفة. كما قال مايكل بيترسون، الرئيس التنفيذي لمؤسسة بيتر جي بيترسون (مجموعة تدافع عن المسؤولية المالية): "عندما تقترض الحكومة بهذا المبلغ، وترتفع أسعار الفائدة على سندات الخزانة، فإن ذلك يرفع أسعار الفائدة على كل شيء آخر، من الرهون العقارية إلى قروض السيارات إلى بطاقات الائتمان." في الواقع، تميل معدلات الرهن العقاري إلى اتباع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، وقد ارتفع معدل قروض المنازل لأجل 30 عاماً إلى ما يقرب من 6.7٪، وفقاً لفريدي ماك. لذا إذا كنت تفكر في شراء منزل، ربما انتظر.

حاولت وزارة الخزانة الحد من الضرر: يوم الأربعاء، أعلن الوزير سكوت بيسنت عن توسيع برنامج إعادة شراء السندات الحكومية، مما أدى إلى انخفاض العائدات لفترة وجيزة. لكن التأثير كان قصير الأجل - ارتدت العائدات على سندات الخزانة لأجل 10 و 30 عاماً يوم الخميس. في وقت سابق، اتخذت الخزانة أيضاً خطوات لدعم الين الياباني لثني اليابان عن بيع سندات الخزانة الأمريكية. (شراء السندات يدفع العائدات للأسفل؛ البيع يدفعها للأعلى. إنه ليس علم الصواريخ، لكنه قريب منه.)

في النهاية، سيتعين على الكونغرس رفع الضرائب، أو خفض الإنفاق، أو - على الأرجح - القيام بالأمرين معاً. بينما كان بعض المشرعين يطلقون على أنفسهم بفخر اسم "صقور العجز"، أصبح الانضباط المالي لا يحظى بشعبية في واشنطن بقدر زيادة الضرائب. لكن الإشارات القلقة من سوق السندات قد تغير ذلك. قال كارولين بوردو، المديرة التنفيذية لتحالف كونكورد، وهي مجموعة مراقبة العجز: "40 تريليون دولار يجب أن تكون دعوة للاستيقاظ. كلا الحزبين ساعدا في إيصالنا إلى هنا، وكلا الحزبين يتحمل الآن مسؤولية تغيير المسار." لا تحبس أنفاسك.