Amerika Birleşik Devletleri resmi olarak yeni bir mali dönüm noktasına ulaştı: 40 trilyon dolarlık federal borç. Hazine Bakanlığı bu hafta kırmızı mürekkebin göz kamaştırıcı bir seviyeye ulaştığını ve yıllık faiz ödemelerinin artık bir trilyon doları aştığını bildirdi - bu da onu hükümetin Sosyal Güvenlik'ten hemen sonra ikinci büyük gideri yapıyor. Çünkü 'mali sorumluluk' demek, sadece faize bir trilyon dolar ödemek demek değildir, değil mi?

Yıllardır hükümet vergilerden topladığından daha fazlasını harcıyor; bunun kısmen savaşlar yürütmek, vergileri kesmek veya pandemi sırasında sosyal güvenlik ağını güçlendirmek gibi siyasi tercihlerden kaynaklanıyor. Ancak harcama artışının büyük kısmı, bebek patlaması kuşağının emekli olmasıyla Sosyal Güvenlik ve Medicare maliyetlerini artırarak otomatik olarak gerçekleşiyor. Tarihsel olarak, borcun ekonomiye oranı durgunluklarda yükselir ve genişleme dönemlerinde istikrar kazanırdı, ancak son zamanlarda hükümet ekonomi büyürken bile büyük açıklar veriyor. Borç 2017'den bu yana ikiye katlandı ve şimdi hükümete borç verenler daha yüksek faiz oranları talep ediyor. Sürpriz, sürpriz.

Federal borç, hükümetin diğer öncelikleri ele alma yeteneğini sınırlayarak tüm Amerikalıları dolaylı olarak etkiliyor, ancak aynı zamanda borçlanmayı daha pahalı hale getirerek bazılarını doğrudan etkiliyor. Peter G. Peterson Vakfı (mali sorumluluk savunucusu bir grup) CEO'su Michael Peterson'ın dediği gibi: "Hükümet bu kadar borçlandığında ve Hazine tahvil faizleri yükseldiğinde, bu ipoteklerden araba kredilerine ve kredi kartlarına kadar her şeyin faizlerini yükseltir." Gerçekten de, ipotek oranları 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisini takip etme eğilimindedir ve 30 yıllık konut kredilerinin oranı Freddie Mac'e göre %6.7'ye yaklaştı. Yani ev almayı düşünüyorsanız, belki biraz bekleyin.

Hazine Bakanlığı hasarı sınırlamaya çalıştı: Çarşamba günü Bakan Scott Bessent hükümetin tahvil geri alım programının genişletildiğini duyurdu ve bu kısa süreliğine getirileri düşürdü. Ancak etki kısa sürdü - 10 ve 30 yıllık Hazine tahvillerinin getirileri Perşembe günü toparlandı. Daha önce Hazine, Japonya'nın ABD Hazine tahvillerini satmasını caydırmak için Japon yenini desteklemek için adımlar atmıştı. (Tahvil alımı getirileri düşürür; satış ise yükseltir. Bu roket bilimi değil, ama yakın.)

Sonuçta, Kongre'nin vergileri artırması, harcamaları kesmesi veya - büyük olasılıkla - ikisini de yapması gerekecek. Bazı yasa koyucular bir zamanlar gururla kendilerine açık şahini derken, mali disiplin Washington'da vergi artışı kadar popüler hale geldi. Ancak tahvil piyasasından gelen endişeli sinyaller bunu değiştirebilir. Açık bekçi köpeği kuruluşu Concord Koalisyonu'nun yönetici direktörü Carolyn Bordeaux, "40 trilyon dolar bir uyandırma çağrısı olmalı," dedi. "Her iki parti de bizi buraya getirmeye yardımcı oldu ve şimdi her iki partinin de rotayı değiştirme sorumluluğu var." Nefesinizi tutmayın.