Temel bir kurumsal yönetim dersi almış hiç kimseyi şaşırtmayan bir hamleyle, iki büyük vekillik danışmanlık firması, JP Morgan yatırımcılarını Amerika'nın en büyük bankasında başkan ve CEO rollerini ayırma konusunda oy kullanmaya çağırıyor. Suçlular mı? ISS ve Glass Lewis, iki ayrı kişinin başkan ve CEO görevlerini "mümkün olan en kısa sürede" üstlenmesini talep eden bir hissedar kararını destekliyor. Yatırımcılar, bu çığır açan konsepti 19 Mayıs'taki yıllık genel kurul toplantısında değerlendirecek.
Bu yönetim bombasının hedefi, bankanın milyarder patronu (tahmini değeri: 2,6 milyar dolar, yani küçük bir ülkenin GSYİH'sı kadar) ve 2005'ten beri CEO, 2006'dan beri başkan unvanlarını elinde tutan Jamie Dimon'dan başkası değil. Bir şirketteki en kıdemli iki rolü üstlenmek, özellikle Avrupa'da kurumsal yönetim çevrelerinde yaygın olarak hoş karşılanmaz, ancak yasaklanmamıştır - çünkü Amerika, bir kişinin tüm gücü elinde tutmasına izin veren bir şeyi neden yasaklasın ki?
"JP Morgan'ın büyüklüğü ve karmaşıklığı, herhangi bir kişinin hem şirketi hem de yönetim kurulunu yönetmesini zorlaştırıyor," dedi ISS hissedar raporunda, yılın en hafif ifadesi olabilir. "Yönetim kurulu, yönetimi denetlemek ve hesap verebilirliği sağlamakla yükümlüdür ve bir kişi hem başkan hem de CEO pozisyonlarını üstlendiğinde çıkar çatışmaları ortaya çıkabilir." Glass Lewis de araya girerek, bağımsız bir başkanın "şirketin yöneticilerini daha iyi denetleyebileceğini ve hissedar yanlısı bir gündem belirleyebileceğini" öne sürdü.
Uzun süredir ISS ve Glass Lewis'i hedef alan Dimon, onları özellikle sosyal ve çevresel konularda hissedarlar üzerinde çok fazla nüfuz sahibi olmakla suçladı. Ayrıca vatansever bir duruş sergileyerek, her iki firmanın da Amerikan şirketi olmadığına dikkat çekti - Glass Lewis Kanadalı bir firma, ISS ise Alman bir firma tarafından sahipleniliyor. Çünkü "hissedar demokrasisi" denince akla, ikili rolünü korumaya çalışırken yabancı etkisinden şikayet etmek gelir.
Savaş Beyaz Saray'a kadar ulaştı. Trump, Aralık ayında vekillik danışmanlarını dizginlemeyi amaçlayan bir başkanlık kararnamesi imzalayarak, onların güçlerini "radikal politik güdümlü gündemleri ilerletmek ve önceliklendirmek için" kullandıklarını iddia etti. Bu arada, JP Morgan'ın varlık yönetimi kolu, yıllık toplantılarda nasıl oy kullanacağına karar vermek için kendi dahili yapay zeka destekli platformunu tercih ederek firmaları tamamen reddetti. Çünkü bir insandan daha az taraflı olan bir şey varsa, o da bir algoritmadır.
JP Morgan, yatırımcıları hissedar önerisine karşı çıkmaya çağırıyor - bireysel bir perakende yatırımcı tarafından getirilen, tabii ki öyleydi - ve Glass Lewis ile ISS'ye tavsiyelerini geri çekmeleri için kamuya açık mektuplar yazdı. Banka, bağımsız başkanlara sahip şirketlerin daha iyi performans gösterdiğine dair kanıt olmadığını ve bağımsız bir başkanın daha iyi olacağı yönündeki herhangi bir önerinin "JPM'nin emsallerine karşı mutlak ve nispi üstün performans kaydına herhangi bir atıf veya değerlendirme içermediğini" savunuyor.
Öneri, yönetim kurulu bağımsızlığının, genellikle Avrupa şirketlerinde ayrılan rolleri birleştirerek tehlikeye atılıp atılmadığına dair uzun süredir devam eden bir tartışmayı yeniden canlandırıyor. JP Morgan'ın yönetim kurulu, Dimon görevden ayrıldıktan sonra rolleri ayırmayı planladıklarını söylese de ISS, başkan olarak kalma "açık bir olasılık" olduğunu, bu nedenle herhangi bir bağımsız başkan yardımcısının etkinliğinin gölgede kalacağını belirtti. Banka, vekillik danışmanının "JPM yönetim kurulunun düzenli geçişi sağlayan bir liderlik yapısı tasarlamak için ihtiyaç duyduğu esnekliği baltalamaya" çalıştığını söyleyerek karşılık verdi.
Sonuçta banka, mevcut yapısının "uzun vadeli, güçlü finansal performansı denetlediğini" ve "yönetim kurulunun hissedar çıkarlarına bağlılığının somut kanıtı" olduğunu ısrarla vurguluyor. Bir JP Morgan sözcüsü daha fazla yorum yapmayı reddetti, muhtemelen para saymakla çok meşgul oldukları için.