एक ऐसे कदम में जिसने स्पष्ट रूप से किसी को भी आश्चर्यचकित नहीं किया जिसने कभी बुनियादी कॉर्पोरेट गवर्नेंस क्लास ली हो, दो प्रमुख प्रॉक्सी सलाहकार फर्में जेपी मॉर्गन निवेशकों से अमेरिका के सबसे बड़े बैंक में अध्यक्ष और सीईओ की भूमिकाओं को विभाजित करने पर वोट करने का आग्रह कर रही हैं। अपराधी? आईएसएस और ग्लास लुईस, जिन्होंने एक शेयरधारक प्रस्ताव के पीछे अपना समर्थन दिया है जो मांग करता है कि दो अलग-अलग लोग अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी के पदों को "जितनी जल्दी हो सके" धारण करें। निवेशक 19 मई को बैंक की वार्षिक आम बैठक में इस अभूतपूर्व अवधारणा पर अपनी राय दे सकेंगे।

इस गवर्नेंस ग्रेनेड का निशाना कोई और नहीं बल्कि जेमी डिमन हैं, बैंक के अरबपति बॉस (अनुमानित मूल्य: 2.6 अरब डॉलर, या लगभग एक छोटे देश का सकल घरेलू उत्पाद), जिन्होंने 2005 और 2006 से क्रमशः सीईओ और अध्यक्ष दोनों पदों को संभाला है। किसी कंपनी में दो सबसे वरिष्ठ भूमिकाओं को धारण करना कॉर्पोरेट गवर्नेंस हलकों में व्यापक रूप से नापसंद किया जाता है, विशेष रूप से यूरोप में, लेकिन प्रतिबंधित नहीं है - क्योंकि अमेरिका क्यों प्रतिबंधित करेगा कुछ ऐसा जो एक व्यक्ति को सारी शक्ति देता है?

"जेपी मॉर्गन का आकार और जटिलता बताती है कि किसी एक व्यक्ति के लिए कंपनी और बोर्ड दोनों को चलाना मुश्किल है," आईएसएस ने अपनी शेयरधारक रिपोर्ट में कहा, जो शायद वर्ष का सबसे कम कहना हो सकता है। "बोर्ड प्रबंधन की निगरानी और जवाबदेही स्थापित करने के लिए जिम्मेदार है, और जब एक व्यक्ति अध्यक्ष और सीईओ दोनों पदों को धारण करता है तो हितों का टकराव उत्पन्न हो सकता है।" ग्लास लुईस ने भी सुझाव दिया कि एक स्वतंत्र अध्यक्ष "कंपनी के अधिकारियों की निगरानी करने और शेयरधारक-समर्थक एजेंडा निर्धारित करने में बेहतर सक्षम होगा।"

डिमन, जिन्होंने लंबे समय से आईएसएस और ग्लास लुईस को अपने निशाने पर रखा है, ने उन पर शेयरधारकों पर बहुत अधिक प्रभाव रखने का आरोप लगाया है, विशेष रूप से सामाजिक और पर्यावरणीय मुद्दों पर। उन्होंने एक देशभक्तिपूर्ण रुख भी अपनाया है, यह बताते हुए कि कोई भी फर्म अमेरिकी स्वामित्व वाली नहीं है - ग्लास लुईस एक कनाडाई फर्म के स्वामित्व में है, आईएसएस एक जर्मन फर्म के। क्योंकि "शेयरधारक लोकतंत्र" कुछ और नहीं बल्कि विदेशी प्रभाव के बारे में शिकायत करना है जब आप अपनी दोहरी भूमिका बनाए रखने की कोशिश कर रहे हैं।

यह लड़ाई व्हाइट हाउस तक भी पहुंच गई है। ट्रम्प ने दिसंबर में प्रॉक्सी सलाहकारों पर अंकुश लगाने के उद्देश्य से एक कार्यकारी आदेश पर हस्ताक्षर किए, यह दावा करते हुए कि वे अपनी शक्ति का उपयोग "कट्टरपंथी राजनीति से प्रेरित एजेंडों को आगे बढ़ाने और प्राथमिकता देने" के लिए कर रहे हैं। इस बीच, जेपी मॉर्गन की एसेट मैनेजमेंट शाखा ने फर्मों को पूरी तरह से त्याग दिया है, इसके बजाय वार्षिक बैठकों में वोट करने का निर्णय लेने के लिए अपने स्वयं के आंतरिक एआई-संचालित प्लेटफॉर्म का विकल्प चुना है। क्योंकि अगर कोई चीज़ मनुष्य से कम पक्षपाती है, तो वह एक एल्गोरिदम है।

जेपी मॉर्गन निवेशकों से शेयरधारक प्रस्ताव का विरोध करने का आग्रह कर रहा है - जो एक व्यक्तिगत खुदरा निवेशक द्वारा लाया गया है, क्योंकि यह तो होना ही था - और उसने ग्लास लुईस और आईएसएस को सार्वजनिक पत्र लिखकर उनकी सिफारिशों को वापस लेने का आग्रह किया है। बैंक का तर्क है कि इस बात का कोई सबूत नहीं है कि स्वतंत्र अध्यक्षों वाली कंपनियां बेहतर प्रदर्शन करती हैं, और यह कि कोई भी सुझाव कि एक स्वतंत्र अध्यक्ष बेहतर होगा, "जेपीएम के साथियों की तुलना में पूर्ण और सापेक्ष बेहतर प्रदर्शन के मजबूत रिकॉर्ड के किसी भी संदर्भ या विचार को छोड़ देता है।"

यह प्रस्ताव एक लंबे समय से चले आ रहे बहस को पुनर्जीवित करता है कि क्या बोर्ड की स्वतंत्रता भूमिकाओं के संयोजन से समझौता किया जाता है, जो आमतौर पर यूरोपीय कंपनियों में विभाजित होते हैं। जबकि जेपी मॉर्गन के बोर्ड ने कहा है कि वे डिमन के पद छोड़ने के बाद भूमिकाओं को अलग करने का इरादा रखते हैं, आईएसएस ने कहा कि "एक स्पष्ट संभावना" है कि वह अध्यक्ष के रूप में बने रहेंगे, जिसका अर्थ है कि किसी भी प्रमुख स्वतंत्र बोर्ड सदस्य की प्रभावशीलता पर ग्रहण लग जाएगा। बैंक ने जवाब दिया कि प्रॉक्सी सलाहकार "जेपीएम बोर्ड को एक नेतृत्व संरचना डिजाइन करने के लिए आवश्यक लचीलेपन को कमजोर करना चाह रहा था जो व्यवस्थित संक्रमण को सक्षम बनाता है।"

अंत में, बैंक जोर देकर कहता है कि इसकी वर्तमान संरचना "ने दीर्घकालिक, मजबूत वित्तीय प्रदर्शन की देखरेख की है" और यह "शेयरधारक हितों के प्रति बोर्ड की प्रतिबद्धता का ठोस सबूत है।" जेपी मॉर्गन के एक प्रवक्ता ने आगे टिप्पणी करने से इनकार कर दिया, संभवतः इसलिए क्योंकि वे पैसे गिनने में व्यस्त थे।