İngiltere Merkez Bankası'nın, Barclays'in özel kredi sektörüyle bağlantılı kredileri ele alış biçimine düzenleyici bir göz attığı bildiriliyor - herkesin harika vakit geçirdiği, ta ki biri geçmeyene kadar, finansın giderek popülerleşen o köşesi. Financial Times'a göre, Banka'nın düzenleyici kolu olan Prudential Regulation Authority (PRA), bu yıl Barclays içinden birinin endişelerini dile getirmesinin ardından konuyu incelemeye başladı; ki bu, risk kontrollerinizle ilgili bir haberi açmak için asla istemeyeceğiniz bir cümle.

Endişeler, Barclays'in özel kredi firmalarına verdiği kredileri finanse etmek için kullandığı türevleri - bir dayanak varlığın performansını izleyen finansal sözleşmeler olan toplam getiri swapları - nasıl kaydettiği üzerine yoğunlaşıyordu. Bu swapların yanlış portföye kaydedildiği ve bunun da onları gerçekte olduklarından daha az riskli göstermek gibi kullanışlı bir yan etkisi olduğu söyleniyor. Bankacılıkta bu, kabaca benzin fişlerinizi 'kırtasiye' altına dosyalayıp vergi memurunun yoğun bir hafta geçirdiğini ummak gibidir.

Habere göre bunun iması, bankanın olası zararları karşılamak için yeterli sermaye tutmamış olabileceği ve bu düzenlemenin kârlılığını olduğundan iyi göstermiş olabileceğidir. FT'nin aktardığı kaynaklara göre Barclays, türevler kullanarak milyarlarca dolarlık özel kredi kredisi riski biriktirmiş durumda.

Barclays ise bunu kabul etmiyor. Banka, "Barclays'in toplam getiri swaplarını ele alışı muhasebe ve düzenleyici sermaye gereklilikleriyle uyumludur" dedi ve belirli varlıkları nereye kaydedeceğine karar verirken sermaye kurallarına uyduğunu ekledi. "Bu koşullar yerine getirildi ve içeride uygun yönetişim ile dışarıda danışmanlar tarafından desteklendi" diye ısrar etti. Banka, özel kredi sektörüne toplam riskini yaklaşık 15 milyar sterlin olarak açıkladı; ilgili türevler bu toplamın 300 milyon sterlinini oluşturuyor - bu rakam ya rahatlatıcı derecede küçük ya da düzenleyicilerin iki kez okumaktan keyif alacağı türden bir ayrıntı.

Piyasalar, her zamanki gibi, alışıldık sakinlikleriyle tepki verdi: Barclays hisseleri pazartesi günü %3,5 düştü ve bankacılık sektöründeki geniş çaplı satış dalgası ortasında FTSE 100'ün en çok düşen ikinci hissesi oldu. Banka en son finansal sonuçlarını perşembe günü açıklayacak; bu da tüm bunları uzun uzadıya tartışmak için harika bir fırsat olmalı.

Zamanlama en az bir başka açıdan da garip. İnceleme, bu bahar banka düzenleyicisinin başına geçmeden önce altı yıl boyunca Barclays'in stratejik politika başkanı ve CEO'sunun kıdemli danışmanı olarak görev yapan yeni PRA patronu Katharine Braddick için rahatsız edici olabilir. İngiltere Merkez Bankası, Braddick'in 2026 sonuna kadar Barclays'le ilgili tüm konulardan muaf tutulduğunu söyledi - Threadneedle Street'te birinin 'görünüş' kavramını duyduğunu düşündüren bir soğuma dönemi.

Geçen yıl Barclays CEO'su CS Venkatakrishnan, bankanın özel kredi riskini yönetmek için doğru kontrollere sahip olduğunda ısrar etmişti; eleştirmenlerin kredi standartlarının gevşediğinden endişe ettiği bir sektörde. Gölge bankacılık sektörünün temel bir parçası olan özel kredi firmaları, müşteri kredilerine veya mevduatlarına güvenmek yerine şirketlere kredi sağlamak için yatırımcı parası kullanır ve bu nedenle daha az düzenlemeyle karşılaşır. Büyüyen bir pazarı kaçırmamaya çalışan geleneksel bankalar, doğrudan özel kredi firmalarına veya fonlarına ve aynı zamanda özel kredi firmalarından borç alan şirketlere kredi vermeye başladı; artan sayıda banka ayrıca özel kredi anlaşmalarında varlık yöneticileriyle ortaklık kurdu.

Eleştirmenler, özel kredi oyuncularının kime kredi verdikleri konusunda fazla hoşgörülü olduğundan endişe ediyor ve düzenleyiciler, herhangi bir olumsuz yansımanın artık sektörle tamamen iç içe geçmiş geleneksel bankaları istikrarsızlaştırabileceği uyarısında bulundu. Artan endişeler, bu yılın başlarında bazı özel kredi fonlarından milyarlarca sterlinlik çekim dalgasını tetikledi ve bazılarını müşterilerin ne kadar çekebileceğine sınır koymaya zorladı.

Sektör, aralarında yüksek profilli şirket iflaslarının da bulunduğu olayların ardından toparlanmaya çalışıyor.