बैंक ऑफ इंग्लैंड कथित तौर पर बार्कलेज़ की प्राइवेट क्रेडिट बहीखाता की जांच कर रहा है, क्योंकि 'वास्तव में जितना जोखिम है उससे कम' कोई पूंजी रणनीति नहीं है

बैंक ऑफ इंग्लैंड कथित तौर पर बार्कलेज़ के प्राइवेट क्रेडिट क्षेत्र से जुड़े ऋणों के प्रबंधन पर नियामकीय नजर डाल रहा है - वित्त का वह लोकप्रिय कोना जहां सब कुछ तब तक शानदार रहता है जब तक किसी के साथ कुछ गड़बड़ न हो जाए। फाइनेंशियल टाइम्स के अनुसार, बैंक की नियामकीय शाखा प्रूडेंशियल रेगुलेशन अथॉरिटी (PRA) ने इस साल इस मामले की समीक्षा शुरू की, जब बार्कलेज़ के एक अंदरूनी सूत्र ने चिंता जताई - जो कि आपकी जोखिम नियंत्रणों के बारे में किसी कहानी की शुरुआत में पढ़ने वाला वाक्य कभी नहीं होता।

चिंताएं इस बात पर केंद्रित थीं कि बार्कलेज़ ने उन डेरिवेटिव्स को कैसे दर्ज किया - जिन्हें टोटल रिटर्न स्वैप कहा जाता है, वित्तीय अनुबंध जो किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं - जिनका उपयोग प्राइवेट क्रेडिट फर्मों को दिए जाने वाले ऋणों के वित्तपोषण के लिए किया जाता है। कहा जाता है कि इन स्वैप्स को गलत पोर्टफोलियो में दर्ज किया गया था, जिसका एक सुविधाजनक दुष्प्रभाव यह था कि वे वास्तव में जितना जोखिम भरे थे उससे कम दिखने लगे। बैंकिंग में, यह लगभग वैसा ही है जैसे आप अपनी पेट्रोल रसीदें 'स्टेशनरी' के तहत दाखिल करें और उम्मीद करें कि टैक्समैन के पास इस हफ्ते बहुत काम होगा।

रिपोर्ट के अनुसार, इसका तात्पर्य यह है कि बैंक संभावित नुकसानों को कवर करने के लिए पर्याप्त पूंजी नहीं रख रहा होगा - और यह व्यवस्था इसकी लाभप्रदता को बढ़ा-चढ़ा कर दिखा सकती थी। एफटी द्वारा उद्धृत सूत्रों के अनुसार, बार्कलेज़ ने डेरिवेटिव्स का उपयोग करके प्राइवेट क्रेडिट ऋणों में अरबों डॉलर का जोखिम बना लिया था।

बार्कलेज़, अपनी ओर से, इसे स्वीकार नहीं कर रहा है। बैंक ने कहा, "टोटल रिटर्न स्वैप के प्रति बार्कलेज़ का व्यवहार लेखांकन और नियामकीय पूंजी आवश्यकताओं के अनुरूप है," और यह भी कहा कि कुछ परिसंपत्तियों को कहां दर्ज करना है, यह तय करते समय उसने पूंजी नियमों का पालन किया। बैंक ने जोर देकर कहा, "वे शर्तें पूरी हुई थीं और आंतरिक रूप से उचित शासन और बाहरी सलाहकारों द्वारा समर्थित थीं।" बैंक ने प्राइवेट क्रेडिट क्षेत्र में अपना कुल जोखिम लगभग £15 बिलियन बताया, जिसमें से प्रासंगिक डेरिवेटिव्स उस कुल का £300 मिलियन थे - एक आंकड़ा जो या तो आश्वस्त करने वाला छोटा है या ठीक उसी तरह का विवरण है जिसे नियामक दो बार पढ़ना पसंद करते हैं।

बाजारों ने, जैसा कि बाजार करते हैं, अपनी प्रथागत शांति के साथ प्रतिक्रिया दी: सोमवार को बार्कलेज़ के शेयर 3.5% गिर गए, जिससे बैंकिंग क्षेत्र में व्यापक बिकवाली के बीच यह एफटीएसई 100 पर दूसरा सबसे बड़ा गिरावट वाला शेयर बन गया। बैंक गुरुवार को अपने नवीनतम वित्तीय परिणामों की घोषणा करेगा, जो इस सब पर विस्तार से चर्चा करने का एक शानदार अवसर होना चाहिए।

समय कम से कम एक अतिरिक्त दिशा में अटपटा है। यह समीक्षा नई PRA प्रमुख कैथरीन ब्रैडिक के लिए असहज साबित हो सकती है, जिन्होंने इस वसंत में बैंक नियामक का पदभार संभालने से पहले छह साल तक बार्कलेज़ में रणनीतिक नीति प्रमुख और उसके मुख्य कार्यकारी के वरिष्ठ सलाहकार के रूप में काम किया था। बैंक ऑफ इंग्लैंड ने कहा कि ब्रैडिक 2026 के अंत तक बार्कलेज़ से संबंधित सभी मामलों से खुद को अलग रखेंगी - एक कूलिंग-ऑफ अवधि जो बताती है कि थ्रेडनीडल स्ट्रीट में किसी ने 'दिखावे' की अवधारणा के बारे में सुना है।

पिछले साल, बार्कलेज़ के मुख्य कार्यकारी सीएस वेंकटकृष्णन ने जोर देकर कहा था कि बैंक के पास प्राइवेट क्रेडिट के अपने जोखिम को प्रबंधित करने के लिए सही नियंत्रण मौजूद हैं, एक ऐसा उद्योग जहां आलोचकों को चिंता है कि ऋण मानक फिसल गए हैं। प्राइवेट क्रेडिट फर्म - छाया बैंकिंग क्षेत्र का एक मुख्य हिस्सा - ग्राहक ऋण या जमा पर निर्भर रहने के बजाय कंपनियों को ऋण देने के लिए निवेशकों के पैसे का उपयोग करती हैं, और परिणामस्वरूप उन्हें कम नियमन का सामना करना पड़ता है। पारंपरिक बैंक, एक उभरते बाजार को न चूकने की चिंता में, सीधे प्राइवेट क्रेडिट फर्मों या उनके फंडों को, और उन कंपनियों को ऋण देने लगे जिन्होंने साथ ही प्राइवेट क्रेडिट फर्मों से उधार लिया था; बढ़ती संख्या में उन्होंने प्राइवेट क्रेडिट सौदों पर परिसंपत्ति प्रबंधकों के साथ साझेदारी भी की है।

आलोचकों को चिंता है कि प्राइवेट क्रेडिट खिलाड़ी इस बारे में बहुत उदार रहे हैं कि वे किसे उधार देते हैं, और नियामकों ने चेतावनी दी है कि कोई भी परिणाम उन पारंपरिक बैंकों को अस्थिर कर सकता है जो अब इस उद्योग से पूरी तरह जुड़े हुए हैं। बढ़ती चिंताओं ने इस साल की शुरुआत में कुछ प्राइवेट क्रेडिट फंडों से अरबों पाउंड की निकासी में वृद्धि को जन्म दिया, जिससे कुछ को ग्राहकों द्वारा निकाली जा सकने वाली राशि पर सीमा लगाने के लिए मजबूर होना पड़ा।

यह उद्योग कुछ हाई-प्रोफाइल कंपनी विफलताओं के बाद उबरने की कोशिश कर रहा है, जिनमें शामिल