İyi öğleden sonralar. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) 2023'ten bu yana ilk kez faiz artırması bekleniyor, çünkü enflasyon görünüşe göre artık sakinleşmesi gerektiğine dair notu almamış. Temmuz ayındaki son toplantısında faizleri sabit tutan Fed'in şimdi faizleri çeyrek puan (25 baz puan) artırarak gösterge federal fon faiz oranını %3,75 ile %4 aralığına çıkarması bekleniyor.

Merkez bankasının son artışı, Covid pandemisi yanıtını fiilen sonlandırmıştı, ancak enflasyon beş yıldan fazla bir süredir %2 hedefinin üzerinde seyrediyor ve Donald Trump'ın felaket niteliğindeki ve hâlâ devam eden İran savaşıyla daha da kötüleşti. Görünüşe göre "fiyat istikrarı" denince akla savaş kaynaklı bir enerji krizi geliyor.

ABD başkanı defalarca faizlerin düşürülmesini talep ederek kendi seçtiği başkan Kevin Warsh üzerinde yoğun baskı oluşturdu. Pazar günü, Fed'in Eylül toplantısının başlamasına günler kala Trump, verilerin enflasyon veya ekonomi hakkında ne gösterdiğine bakılmaksızın ABD'nin "dünyanın en düşük faiz oranına" sahip olması gerektiğini söyledi. Çünkü elinizde hisler varsa kimin veriye ihtiyacı var ki?

Eğer artışı sürdürmeye karar verirse, Warsh hiç şüphesiz selefi Jerome Powell'a düzenli olarak saldıran başkanı çileden çıkaracak. Trump, bu yılın başlarında göreve gelmesinden bu yana Warsh'ı daha çok desteklemişti, ancak son zamanlarda daha yüksek sesle konuşmaya başladı. İki hafta önce sosyal medyada "FAİZİ DÜŞÜR YOKSA AÇIK VERDİĞİMİZ ÜLKELERLE TİCARETİ DURDURURUM" diye yazdı. Ekonomik diplomaside bir ustalık dersi.

Fed'in kararı, Trump'ın Cumhuriyetçi partisinin Kongre'deki kontrolünü koruyup koruyamayacağını belirleyecek olan Kasım ayındaki kritik ABD ara seçimlerinden sadece haftalar önce geliyor; seçmenler için ana mesele geçim sıkıntısı ve yaşam maliyeti krizi. Yani hiç baskı yok falan.

Duke Üniversitesi'nin 32 eski Fed başkanı, bölge başkanı ve personeliyle yaptığı ankete göre, 29'u faiz artışını destekledi, ikisi cevap vermedi ve biri Fed'in beklemede kalması gerektiğini söyledi. Bir eski yetkili, "Fed'in ve yeni başkanın itibarı tehlikede" dedi. Para politikasını renklendirmek için biraz varoluşsal korkudan iyisi yok.

Yetkili, "PCE enflasyonunun Fed faiz artırmadan önümüzdeki bir veya iki yıl içinde %2'ye döneceğine artık güvenmiyorum" diye ekledi. Her şeyden önce, enflasyon görünümündeki yukarı yönlü riskler Temmuz'dan bu yana kötüleşti: enerji fiyatları beklendiği gibi düşmedi, tarife geçişkenliği devam ediyor ve yapay zeka yatırımları fiyat baskılarını artırıyor. Çünkü elbette yapay zeka her şeyi daha pahalı hale getiriyor. Sadece işinizi değil, cüzdanınızı da hedef alıyor.

Yetkili, "Yılın başlarında, enflasyonun bir veya iki yıl içinde %2 hedefine yaklaşacağına dair bir umut varmış gibi görünüyordu. Bu artık daha az olası görünüyor" diye devam etti. Tarifelerin ve savaş kaynaklı kıtlıkların bazı etkileri fiyat düzeyi etkileri olarak ortaya çıkıp geçici enflasyon sonuçları doğurabilse de, buna güvenmek zor. Bu nedenle, enflasyonda daha kalıcı bir artış oldukça olası. Diğer bir deyişle: kemerleri bağlayın.

Açıkça görülüyor ki, ankete yanıt verenlerin hiçbiri Donald Trump'ın savunduğu faiz indirimini desteklemedi. Ancak aynı zamanda enflasyon sorunuyla başa çıkmak için dramatik faiz artışlarının gerekli olacağını da düşünmediler. Yani ılımlı bir artış: ekonominin sert bir uyarıya denk gelen hali.

Fed'in iki görevi var: fiyat istikrarı ve iş piyasasını desteklemek. İş piyasası sağlam kaldı, ancak enerji fiyatlarındaki artışlar merkez bankasını enflasyonu düşürmek için faiz artırmaya zorladı. Brown Üniversitesi İklim Çözümleri Laboratuvarı'nın tahminlerine göre, Amerikalılar Trump'ın İran savaşı sırasında benzin ve dizel için savaş olmasaydı harcayacaklarından 100 milyar dolar fazla harcadı. Bu, örneğin başka herhangi bir şeye harcanabilecek 100 milyar dolar demek.

Fed'in toplantısı