Bună ziua. Rezerva Federală a SUA este așteptată pe scară largă să crească ratele dobânzilor pentru prima dată din 2023, pentru că inflația se pare că nu a primit memoriul că ar fi trebuit să se calmeze deja. După ce a menținut ratele constante la ultima sa ședință din iulie, Fed este acum anticipată să crească ratele dobânzilor cu un sfert de punct procentual (25 de puncte de bază), aducând rata de referință a fondurilor federale la o nouă țintă de 3,75% până la 4%.

Ultima majorare a băncii centrale a încheiat efectiv răspunsul său la pandemia de Covid, dar inflația a rămas peste ținta sa de 2% de mai bine de cinci ani acum și a fost agravată suplimentar de războiul dezastruos și continuu al lui Donald Trump împotriva Iranului. Nimic nu spune "stabilitate a prețurilor" ca o criză energetică indusă de război, se pare.

Președintele american a cerut în repetate rânduri reducerea ratelor, creând o presiune intensă asupra președintelui ales de el, Kevin Warsh. Duminică, cu câteva zile înainte de începerea ședinței Fed din septembrie, Trump a declarat că Statele Unite ar trebui să aibă "cea mai scăzută rată a dobânzii din lume", indiferent de ceea ce indică datele despre inflație sau economie. Pentru că cine are nevoie de date când ai vibrații?

Dacă decide să continue cu majorarea, Warsh va înfuria fără îndoială președintele, care l-a atacat în mod regulat pe predecesorul său Jerome Powell. Trump a fost până acum mai susținător al lui Warsh de când acesta a preluat conducerea la începutul acestui an, dar a devenit mai vocal recent. "REDUCE RATA SAU VOI OPRI COMERȚUL CU ȚĂRILE CU CARE AVEM DEFICIT", a postat președintele pe rețelele sociale acum două săptămâni. O capodoperă de diplomație economică.

Decizia Fed vine la doar câteva săptămâni după crucialele alegeri de la mijloc de mandat din noiembrie din SUA, care vor determina dacă partidul Republican al lui Trump păstrează controlul asupra Congresului, cu accesibilitatea și criza costului vieții ca problemă majoră pentru alegători. Deci, nicio presiune sau ceva.

Conform unui sondaj al Universității Duke realizat pe 32 de foști guvernatori ai Fed, președinți regionali și angajați, 29 au susținut o majorare a ratelor, doi nu au răspuns și unul a spus că Fed ar trebui să mențină ratele. "Credibilitatea Fed și a noului președinte este în joc", a spus un fost oficial. Nimic ca o mică groază existențială pentru a condimenta politica monetară.

"Nu mai sunt încrezător că inflația PCE va reveni la 2% în următorul an sau doi fără ca Fed să crească ratele dobânzilor", a adăugat oficialul. Mai presus de toate, riscurile de creștere pentru perspectiva inflației s-au înrăutățit din iulie: prețurile energiei nu s-au inversat așa cum se aștepta, transmiterea tarifelor continuă, iar expansiunea AI adaugă presiuni asupra prețurilor. Pentru că, desigur, AI face totul mai scump. Nu doar că vine după locul tău de muncă; vine și după portofelul tău.

"La începutul anului, părea că există o oarecare speranță că inflația va scădea mai aproape de ținta sa de 2 procente în decurs de un an sau doi. Acum pare mai puțin probabil", a continuat oficialul. În timp ce unele dintre efectele tarifelor și penuriilor induse de război se pot manifesta ca efecte ale nivelului prețurilor, cu consecințe temporare asupra inflației, este greu să ai multă încredere în asta. Astfel, o creștere mai susținută a inflației este destul de posibilă. Cu alte cuvinte: pregătiți-vă.

Evident, niciunul dintre cei care au răspuns la sondaj nu a susținut o reducere a ratelor, ceea ce Donald Trump a promovat. Cu toate acestea, nici nu au crezut că vor fi necesare creșteri dramatice ale ratelor pentru a aborda provocarea inflației. Deci, o majorare moderată: echivalentul economic al unei mustrări severe.

Fed are două mandate: stabilitatea prețurilor și sprijinirea pieței muncii. Piața muncii a rămas robustă, dar creșterile prețurilor energiei au pus banca centrală sub presiune să crească ratele pentru a reduce inflația. Americanii au cheltuit peste 100 de miliarde de dolari în plus pe benzină și motorină în timpul războiului lui Trump împotriva Iranului decât ar fi cheltuit dacă nu ar fi fost război, conform estimărilor Laboratorului de Soluții Climatice de la Universitatea Brown. Adică 100 de miliarde de dolari care ar fi putut merge către, să zicem, literalmente orice altceva.

Fed urmează să