Robinhood a dezvăluit săptămâna aceasta un instrument financiar care le permite oricui să se simtă și ei că pot face bani sprijinind startup-uri de la Y Combinator. Pentru că nimic nu spune „inovație în startup-uri” mai bine decât un fond tranzacționat public.

Robinhood Venture Fund II (RVII) este de așteptat să devină un fond tranzacționat public pe 13 august, la un preț de deschidere de 25 de dolari pe acțiune. Fondul intenționează să strângă până la 200 de milioane de dolari, relatează Reuters, și să folosească acești bani pentru a investi în startup-uri fondate de participanți actuali și foști la Y Combinator, dacă acele startup-uri sunt de acord să-și vândă acțiunile.

Deși orice investitor de retail poate cumpăra acțiuni în fond, aceștia nu vor deține direct acțiuni în startup-uri. Investitorii vor putea tranzacționa acțiunile lor în fond, dar nu este clar cât profit se pot aștepta să obțină dacă companiile YC reușesc ieșiri mari. Deci, în esență, este un pariu pe un nume de marcă, nu pe startup-urile în sine.

Fondul intenționează să plătească comisioanele 2/20 tipice din lumea VC unei alte entități deținute de Robinhood, plus să adauge comisioane suplimentare. Asta înseamnă că unitatea Robinhood va colecta 2% din randamentele nete ca taxă de administrare, plus alte taxe, totalul ajungând la puțin peste 4%, a declarat compania. Fondul va plăti, de asemenea, unității Robinhood 20% „dobândă reportată” (denumită în mod obișnuit „carry”). Asta înseamnă că, dacă suficiente companii Y Combinator au ieșiri bune pentru ca fondul să facă bani, acea unitate Robinhood va primi 20% din randamentele rezultate. Pentru că cine are nevoie de o felie de plăcintă când poți avea o felie din felie?

Dar RVII nu pare să aibă o dată de sfârșit pentru returnarea profiturilor rămase investitorilor, spre deosebire de fondurile VC, care de obicei rulează aproximativ 10 ani. Nici RVII nu pare să promită distribuții regulate de profituri în numerar. Poate emite astfel de distribuții, dar investitorii ar putea fi nevoiți să se bazeze în mare parte pe randamentele din prețul în creștere al acțiunilor fondului. (Am întrebat Robinhood pentru mai multe informații despre asta.) Deci, practic, este un fond fără dată de expirare și fără plăți garantate - ce ar putea merge prost?

Este cu siguranță posibil să faci bani tranzacționând acțiunile fondului. Robinhood Ventures Fund I (NYSE: RVI), care a fost, de asemenea, fondat pentru a cumpăra acțiuni în companii private fierbinți precum Databricks, Mercor și OpenAI, tranzacționează în mod obișnuit peste prețul IPO de 21 de dolari. Este la fel de posibil să pierzi bani: după ce a atins un vârf de peste 56 de dolari în mai, acțiunile RVI se tranzacționează acum în jur de 28 de dolari pe acțiune. Deci, știi, kilometrajul tău poate varia - dramatic.

Robinhood a primit, de asemenea, unele reacții negative la alte scheme care încercau să lege produse financiare de numele unor companii private valoroase. În 2025, a vândut active cripto descrise ca acțiuni tokenizate ale OpenAI și SpaceX. OpenAI a condamnat acestea, spunând că nu a fost implicat și că tokenurile nu reprezentau nicio deținere în companie. Dar acest fond, totuși, pare să funcționeze mai degrabă ca un vehicul cu scop special decât ca acel vehicul cripto din 2025. Cumpără acțiuni reale. Deci, pentru oricine îi place ideea de a paria pe pedigree-ul YC, acesta este cu siguranță un mod foarte Silicon Valley de a proceda.