Robinhood avtäckte denna vecka ett finansiellt instrument som låter vem som helst känna att de också kan tjäna pengar på att backa Y Combinator-startups. För ingenting säger 'startup-innovation' som en börsnoterad fond.

Robinhood Venture Fund II (RVII) förväntas bli en börsnoterad fond den 13 augusti till ett öppningspris på 25 dollar per aktie. Fonden avser att samla in så mycket som 200 miljoner dollar, rapporterar Reuters, och använda pengarna för att investera i startups som grundats av nuvarande och tidigare Y Combinator-deltagare, om dessa startups går med på att sälja sina aktier.

Även om vilken privat investerare som helst kan köpa aktier i fonden, kommer de inte direkt att inneha några aktier i startups. Investerare kommer att kunna handla med sina aktier i fonden, men det är oklart hur mycket vinst de kan förvänta sig om YC-företagen gör stora exits. Så i huvudsak är det ett spel på ett varumärke, inte på själva startups.

Fonden avser att betala de 2/20-avgifter som är typiska i VC-världen till en annan enhet som ägs av Robinhood, plus lägga på extra avgifter. Det innebär att Robinhoods enhet kommer att samla in 2% av nettoavkastningen som förvaltningsavgift, plus andra avgifter, vilket tar totalen till strax över 4%, sa företaget. Fonden kommer också att betala Robinhood-enheten 20% 'carried interest' (vanligen kallat 'carry'). Det betyder att om tillräckligt många Y Combinator-företag har bra exits så att fonden tjänar pengar, kommer den Robinhood-enheten att få 20% av de resulterande avkastningarna. För vem behöver en bit av kakan när man kan ha en bit av biten?

Men RVII verkar inte ha ett slutdatum för att återlämna sina återstående vinster till investerare, till skillnad från VC-fonder, som vanligtvis löper i cirka 10 år. RVII verkar inte heller lova regelbundna utdelningar av kontanta vinster. Den kan utfärda sådana utdelningar, men investerare kan i stor utsträckning behöva förlita sig på avkastning från fondens stigande aktiekurs. (Vi har frågat Robinhood om mer information om detta.) Så i princip är det en fond utan utgångsdatum och utan garanterade utbetalningar - vad kan möjligen gå fel?

Det är absolut möjligt att tjäna pengar på att handla med fondens aktier. Robinhood Ventures Fund I (NYSE: RVI), som också grundades för att köpa aktier i heta privata företag som Databricks, Mercor och OpenAI, handlas rutinmässigt över sitt IPO-pris på 21 dollar. Det är lika möjligt att förlora pengar: Efter att ha toppat över 56 dollar i maj handlas RVI-aktien nu runt 28 dollar per aktie. Så, du vet, din körsträcka kan variera - dramatiskt.

Robinhood har också fått motstånd mot andra upplägg som försökte knyta finansiella produkter till namnen på värdefulla privata företag. 2025 sålde de kryptotillgångar som beskrevs som tokeniserade aktier i OpenAI och SpaceX. OpenAI fördömde dessa och sa att de inte var inblandade och att token inte representerade några innehav i företaget. Men denna fond verkar dock fungera mer som ett specialfordon än det där 2025-kryptofordonet. Den köper faktiska aktier. Så för alla som gillar idén att satsa på YC-stamtavlan är detta verkligen ett mycket Silicon Valley-sätt att göra det på.