Truecaller, l'application qui vous dit qui appelle avant que vous décidiez de l'ignorer, compte plus de 500 millions d'utilisateurs dans le monde. Mais la fête pourrait bien toucher à sa fin : la croissance ralentit sur son plus grand marché, l'Inde, et tout le monde, des opérateurs télécoms aux fabricants de smartphones, veut sa part du gâteau de l'identification de l'appelant.

L'Inde, où vivent environ 350 millions des utilisateurs de Truecaller, a été le pain et le beurre de l'entreprise. Les appels indésirables y sont si omniprésents que l'appli est passée d'un outil pratique à un élément quasi essentiel de la vie quotidienne. Aujourd'hui, Truecaller tente de maintenir l'élan avec des fonctionnalités comme l'Assistant IA et la Protection Familiale, ainsi que les Suggestions Communautaires pour rester pertinent. Le problème ? Les solutions pilotées par les opérateurs comme le Calling Name Presentation (CNAP), les numéros d'appels professionnels dédiés et les filtres anti-spam IA font de l'ombre. Pendant ce temps, Apple et Google intègrent directement l'identification de l'appelant et le blocage des spams dans leurs téléphones - pas besoin d'appli tierce.

Les données de Sensor Tower montrent l'impact : les téléchargements en Inde ont chuté de 16 % sur un an en 2025, et les téléchargements mondiaux ont baissé de 5 %, un net renversement après des années de croissance régulière. Les données d'Appfigures confirment que les téléchargements ont culminé à 175 millions en 2021, se sont effondrés en 2022, et ont depuis stagné autour de 120 millions par an. L'Inde reste en tête, mais sa part des téléchargements est passée de plus de 70 % à la cinquantaine, signe que les nouveaux utilisateurs viennent de plus en plus d'ailleurs.

Les investisseurs ne sont pas amusés. Les actions de Truecaller ont chuté d'environ 78 % depuis son introduction en bourse en 2021 et ont baissé d'environ 37 % cette année seulement. Le PDG Rishit Jhunjhunwala a déclaré à TechCrunch que les investisseurs ne cessent de s'interroger sur l'impact du CNAP en Inde, tout en reconnaissant des vents contraires non spécifiés dans certaines parties de l'activité.

Le CNAP, poussé par le régulateur des télécoms indien, affiche les noms des appelants en fonction des enregistrements KYC au niveau du réseau - pas besoin d'appli. Il chevauche l'offre principale de Truecaller, bien que de manière plus limitée. Jhunjhunwala insiste sur le fait que le CNAP n'est pas une perturbation mais une « validation du problème ». Truecaller, dit-il, offre une intelligence plus riche - détection des spams, prévention de la fraude, identité professionnelle et contexte utilisateur - bien au-delà de l'identification de base de l'appelant.

Bharath Nagaraj, directeur de la recherche actions chez Cantor Fitzgerald, pense que le CNAP pourrait ralentir la croissance du nombre d'utilisateurs mais ne fera pas dérailler l'activité principale de sitôt. Le plus gros casse-tête ? La publicité. « 65 % à 70 % des revenus proviennent désormais des revenus publicitaires, et cela a été impacté récemment », a déclaré Nagaraj. Lors de sa dernière conférence téléphonique sur les résultats, Truecaller a révélé avoir perdu environ un tiers du trafic publicitaire de son plus grand partenaire en août 2025 - les analystes ont identifié le partenaire comme étant Google. Jhunjhunwala a blâmé un « problème d'algorithme » non résolu, tandis que le CFO Odd Bolin a noté que ce partenaire représente toujours plus d'un tiers du chiffre d'affaires total. Truecaller ajoute maintenant de nouveaux partenaires et construit son propre échange publicitaire pour réduire sa dépendance à une seule plateforme. Mais Nagaraj souligne que la publicité est un marché encombré : « Vous pouvez diffuser vos annonces sur Truecaller, mais vous pouvez aussi les diffuser sur Facebook. »

Du côté positif, les achats intégrés explosent. Les revenus bruts des achats intégrés sont passés de 600 000 $ en 2017 à 39,3 millions $ en 2025, et ils sont déjà à 13,4 millions $ cette année au 20 avril. Les revenus mensuels des achats intégrés sont constamment supérieurs à 2 millions $ et augmentent. Les utilisateurs iOS représentent désormais 11 à 12 % des téléchargements, contre moins de 5 % en 2020-2021, signalant un virage vers des marchés à plus forte valeur ajoutée. Truecaller a lancé l'identification en temps réel de l'appelant pour iPhone début 2025 et a mis à jour ses fonctionnalités pour rattraper son application Android. Mais Apple a récemment étendu ses propres capacités de filtrage des appels, donc cet avantage pourrait ne pas durer.

Truecaller for Business, la branche entreprise, connaît une croissance régulière avec un chiffre d'affaires en hausse de 39 % à taux de change constant en 2025. L'entreprise se développe à l'échelle mondiale en ouvrant ses services de chat aux partenaires et en proposant une identification professionnelle vérifiée de l'appelant. L'activité d'abonnement compte désormais plus de 4 millions d'abonnés payants, attirés par une protection avancée contre les spams, le filtrage des appels par IA et une utilisation sans publicité.

Des préoccupations en matière de vie privée persistent. Une enquête menée par