La Banque d'Angleterre devrait faire jeudi ce qu'elle n'a pas fait depuis août 2023 : relever ses taux d'intérêt. La plupart des analystes prévoient que le taux directeur passera de 3,75 % à 4 %, une décision qui rendra l'emprunt plus cher pour les particuliers et les entreprises, tout en donnant aux épargnants de quoi sourire — à condition qu'ils puissent se permettre de sourire après avoir payé leur mensualité de crédit immobilier.

Le taux de la Banque est descendu de son pic de 5,25 % en 2023-24, et le Comité de politique monétaire (MPC) l'a laissé inchangé lors de ses six dernières réunions. Mais la hausse de l'inflation, principalement tirée par le coût de l'essence et du diesel, a apparemment été la goutte d'eau qui a fait déborder la patience du comité. L'annonce tombera à 12h00 GMT jeudi, laissant à chacun le temps de se préparer pendant le déjeuner.

Une attention particulière sera également portée aux éventuelles indications du MPC sur la direction future des taux. « La décision porte de moins en moins sur la question de savoir si les taux atteindront 4 % et de plus en plus sur ce qui suivra », a déclaré Chris Cheverall, responsable Royaume-Uni de la plateforme de trading CMC Markets. « Une hausse d'un quart de point est déjà largement anticipée, mais la Banque doit désormais trouver un équilibre entre une inflation encore trop élevée et une économie dont les perspectives de croissance se sont fortement affaiblies. » En d'autres termes : choisissez votre poison, mais faites-le avec un visage impassible.

L'indice des prix à la consommation (IPC) est bien en dessous de son pic d'il y a quelques années, mais il est reparti à la hausse et devrait encore augmenter. Il était de 3,5 % sur l'année jusqu'en septembre 2026, contre 3,1 % le mois précédent, et confortablement au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale — un objectif qui commence à ressembler moins à un but qu'à un lointain souvenir. L'impact continu de la guerre en Iran, principalement sur le coût de l'énergie et des carburants, s'est répercuté sur le taux d'inflation britannique, et des millions de clients domestiques se préparent à une forte hausse des prix en janvier.

Le taux de base de la Banque est celui qu'elle facture aux autres banques et sociétés de crédit immobilier pour emprunter de l'argent, ce qui influence ce qu'elles facturent à leurs propres clients pour les prêts immobiliers ainsi que les intérêts qu'elles versent sur l'épargne. Si le taux augmentait, il y aurait un impact immédiat sur les 510 000 détenteurs de prêts hypothécaires à taux variable indexé. Selon les calculs de l'association professionnelle UK Finance, une hausse de 0,25 point de pourcentage entraînerait une augmentation de 31 £ des remboursements mensuels pour un détenteur typique d'un prêt immobilier à taux indexé.

Les 470 000 détenteurs de prêts hypothécaires à taux variable devraient attendre la réaction de leur prêteur. Généralement, une hausse de 0,25 point de pourcentage entraînerait une augmentation de 14 £ par mois des remboursements. Pour ceux qui ont des contrats à taux fixe, le tableau est plus nuancé : leurs mensualités ne sont pas immédiatement affectées, mais leurs futurs contrats le sont, et les prêteurs ont déjà « intégré » la hausse attendue dans leurs nouvelles offres.

Au 4 novembre, le taux moyen d'un prêt immobilier résidentiel à taux fixe sur deux ans était de 5,96 %, tandis que le taux moyen sur cinq ans s'établissait à 5,99 %, selon le service d'information financière Moneyfacts. Cela signifie que quiconque sort d'un contrat de cinq ans fait face à une facture hypothécaire bien plus élevée. Le courtier L&C a déclaré que les taux moyens proposés par les 10 plus grands prêteurs suggéraient que certains emprunteurs devaient désormais payer près de 5 000 £ de plus par an en remboursements sur un prêt de 200 000 £ sur 25 ans que ceux qui avaient obtenu un accord de refinancement en 2021. Il y a cinq ans, le taux moyen de refinancement à taux fixe sur cinq ans parmi les 10 plus grands prêteurs était de 1,30 % — un chiffre qui ressemble aujourd'hui à une relique d'une époque plus innocente.

Des taux fixes relativement élevés ont incité certaines personnes à envisager des prêts à taux variable, dans l'espoir que le taux serait plus bas, même si le taux de la Banque augmente dans les mois à venir. « Le bon choix dépend en fin de compte de la confiance des emprunteurs dans leur capacité à supporter de futures hausses. Le diable est dans les détails », a déclaré Rachel Springall de Moneyfacts. Le coût de certains autres nouveaux prêts pourrait également être influencé par le taux de la Banque, tandis que les épargnants — à l'inverse — pourraient voir les taux d'intérêt qui leur sont proposés s'améliorer.

En fin de compte, les prêteurs — ainsi que les décideurs politiques de la Banque d'Angleterre — sont