Die Bank of England wird am Donnerstag voraussichtlich das tun, was sie seit August 2023 nicht mehr getan hat: die Zinsen erhöhen. Die meisten Analysten erwarten, dass der Leitzins von 3,75 % auf 4 % steigt – ein Schritt, der Kredite für Privatpersonen und Unternehmen teurer macht, während Sparer etwas zu lächeln haben – vorausgesetzt, sie können sich nach ihrer Hypothekenzahlung überhaupt noch ein Lächeln leisten.

Der Leitzins ist von seinem Höchststand von 5,25 % in den Jahren 2023/24 gesunken, und das geldpolitische Komitee (MPC) hat ihn bei seinen letzten sechs Sitzungen unverändert gelassen. Doch die steigende Inflation, hauptsächlich getrieben von den Kosten für Benzin und Diesel, war offenbar der Tropfen, der das Fass der Geduld des Komitees zum Überlaufen brachte. Die Ankündigung erfolgt am Donnerstag um 12:00 GMT – genug Zeit für alle, sich beim Mittagessen innerlich zu wappnen.

Große Aufmerksamkeit wird auch etwaigen Hinweisen des MPC darüber zuteil, wohin die Zinsen als Nächstes gehen. „Die Entscheidung dreht sich zunehmend weniger darum, ob die Zinsen 4 % erreichen, sondern vielmehr darum, was danach kommt“, sagte Chris Cheverall, UK-Chef der Handelsplattform CMC Markets. „Ein Anstieg um einen Viertelprozentpunkt wird bereits weithin erwartet, aber die Bank muss nun eine immer noch zu hohe Inflation gegen eine Wirtschaft abwägen, deren Wachstumsaussichten sich stark eingetrübt haben.“ Mit anderen Worten: Such dir dein Gift aus, aber tu es mit ernster Miene.

Der Verbraucherpreisindex (CPI) als Inflationsmaß liegt zwar deutlich unter seinem Höchststand von vor einigen Jahren, ist aber wieder auf dem Weg nach oben und dürfte weiter steigen. Im Jahr bis September 2026 lag er bei 3,5 %, nach 3,1 % im Vormonat und damit deutlich über dem 2-%-Ziel der Zentralbank – einem Ziel, das sich langsam weniger wie ein Ziel und mehr wie eine ferne Erinnerung anfühlt. Die anhaltenden Auswirkungen des Iran-Kriegs, vor allem auf die Energie- und Kraftstoffkosten, haben sich auf die britische Inflationsrate niedergeschlagen, und Millionen von Haushaltsenergiekunden wappnen sich für eine saftige Preiserhöhung im Januar.

Der Leitzins der Bank ist der Zinssatz, den sie anderen Banken und Bausparkassen für die Kreditaufnahme berechnet – was wiederum beeinflusst, was diese ihren eigenen Kunden für Hypotheken berechnen und welche Zinsen sie auf Ersparnisse zahlen. Würde der Zins steigen, hätte das sofortige Auswirkungen auf die 510.000 Inhaber von Tracker-Hypotheken. Berechnungen des Bankenverbands UK Finance zufolge würde ein Anstieg um 0,25 Prozentpunkte für jemanden mit einer typischen Tracker-Hypothek eine Erhöhung der monatlichen Raten um 31 Pfund bedeuten.

Die 470.000 Hypothekeninhaber mit variablen Verträgen müssten die Reaktion ihrer Kreditgeber abwarten. Typischerweise würde ein Anstieg um 0,25 Prozentpunkte eine Erhöhung der monatlichen Raten um 14 Pfund bedeuten. Für diejenigen mit Festzinsverträgen ist das Bild differenzierter: Ihre monatlichen Zahlungen sind nicht unmittelbar betroffen, wohl aber ihre künftigen Verträge, und die Kreditgeber haben die erwartete Erhöhung bei der Quotierung neuer Angebote bereits „eingepreist“.

Zum 4. November lag der durchschnittliche zweijährige feste Hypothekenzins für Wohnimmobilien laut dem Finanzinformationsdienst Moneyfacts bei 5,96 %, während der durchschnittliche fünfjährige Zins bei 5,99 % lag. Das bedeutet, dass jeder, der aus einem fünfjährigen Vertrag ausläuft, mit einer deutlich höheren Hypothekenrechnung konfrontiert ist. Der Makler L&C erklärte, die von den zehn größten Kreditgebern angebotenen durchschnittlichen Hypothekenzinsen deuteten darauf hin, dass einige Kreditnehmer nun jährlich fast 5.000 Pfund mehr an Raten für eine Hypothek von 200.000 Pfund über 25 Jahre zahlen müssten als diejenigen, die 2021 eine Anschlussfinanzierung gesichert haben. Vor fünf Jahren lag der durchschnittliche fünfjährige Festzins für Anschlussfinanzierungen bei den zehn größten Kreditgebern bei 1,30 % – eine Zahl, die heute wie ein Relikt aus einer unbeschwerteren Ära wirkt.

Relativ hohe Festzinsen haben einige dazu veranlasst, Tracker-Verträge in Betracht zu ziehen, in der Hoffnung, dass der Zins niedriger sein würde, selbst wenn die Bank die Zinsen in den kommenden Monaten erhöht. „Die richtige Wahl hängt letztlich davon ab, ob die Kreditnehmer sicher sind, dass sie künftige Erhöhungen verkraften können. Der Teufel steckt im Detail“, sagte Rachel Springall von Moneyfacts. Die Kosten einiger anderer neuer Kredite könnten ebenfalls vom Leitzins beeinflusst werden, während Sparer – auf der anderen Seite – verbesserte Zinsangebote erhalten könnten.

Letztlich sind die Kreditgeber – ebenso wie die politischen Entscheidungsträger der Bank of England –