Hui Ka Yan, el hombre que construyó el mayor promotor inmobiliario de China sobre una montaña de dinero prestado, ha sido condenado a cadena perpetua, con todos sus bienes personales confiscados. Es una caída dramática para un tipo que en su día se estimó que era la persona más rica de Asia, demostrando que incluso las torres más altas pueden derrumbarse cuando se construyen sobre deudas y pensamientos ilusorios.

Hui, también conocido como Xu Jiayin, se declaró culpable en abril de cargos que incluyen malversación de activos y soborno corporativo. El Tribunal Popular Intermedio de Shenzhen también impuso a Evergrande Group una multa de 8.820 millones de yuanes (960 millones de libras; 1.310 millones de dólares), mientras que su unidad inmobiliaria recibió la orden de pagar otros 7.000 millones de yuanes. Porque nada dice 'justicia hecha' como quitarle dinero a una empresa que ya está en quiebra.

La historia de Hui comienza en la China rural, donde fue criado por su abuela antes de aventurarse en el desarrollo inmobiliario y fundar Evergrande en 1996. Mediante una expansión agresiva financiada con préstamos masivos, convirtió la empresa en el mayor promotor inmobiliario de China, con una valoración bursátil que superaba los 50.000 millones de dólares (36.700 millones de libras). En su apogeo, era la persona más rica de Asia, un título que conlleva cierta diana en la espalda cuando la música se detiene.

La música se detuvo en 2020 cuando Pekín introdujo medidas para controlar la deuda en el sector inmobiliario. Evergrande intentó mantenerse a flote vendiendo propiedades con grandes descuentos, pero todo se derrumbó en 2021. El tribunal escuchó que la empresa había tomado millones de dólares en financiación previa a la venta de posibles compradores de viviendas que nunca se utilizó para la construcción. En su lugar, el dinero se canalizó hacia nuevos desarrollos, dejando cientos de proyectos sin terminar y a muchos compradores de viviendas muy ansiosos.

En marzo de 2024, Hui fue multado con 6,5 millones de dólares y se le prohibió de por vida el mercado de capitales de China después de que se descubriera que su empresa había inflado sus ingresos en la friolera de 78.000 millones de dólares. La valoración bursátil de Evergrande se redujo en un 99% antes de que sus acciones fueran excluidas de la bolsa de Hong Kong en agosto de 2025, después de más de quince años de cotización.

El colapso de Evergrande ha sido ampliamente culpado de desencadenar una recesión más amplia en el mercado inmobiliario chino, que sigue pesando mucho sobre la economía. Así que, la próxima vez que te sientas tentado a pedir prestados unos pocos miles de millones para construir una urbanización, recuerda: la historia de Hui es un cuento con moraleja sobre los peligros del sobreapalancamiento y la importancia de utilizar realmente los fondos previos a la venta para lo que están destinados.