كان مايو شهرًا جيدًا لسوق العمل الأمريكي. وكذلك أبريل ومارس. الاقتصاد يضيف مرة أخرى عشرات الآلاف من الوظائف الجديدة عبر مجموعة من الصناعات - فقط لا تسمها طفرة، لأن ذلك سيكون وقحًا على ما يبدو.

العام الماضي، كان سوق العمل الأمريكي محاصرًا فيما أسماه روجي كارما من ذا أتلانتيك "التجميد الكبير" - فترة كانت فيها البطالة منخفضة لكن التوظيف كان أبطأ من طابور إدارة المرور. الآن نحن في شيء مثل ذوبان الربيع: أضاف أصحاب العمل متوسط 114,000 وظيفة شهريًا هذا العام. مقارنة بعام 2025، عندما كان المتوسط 10,000 وظيفة فقط شهريًا، هذا انعكاس ملحوظ. لكنه نمو معتدل، ليس توسعًا جذريًا، لأن لا شيء يقول "انتقال حذر" مثل بضع مئات الآلاف من الشيكات الجديدة.

كان لتباطؤ التوظيف الكبير في 2025 عدة تفسيرات محتملة. عندما عاد الرئيس ترامب إلى المنصب في يناير، كثفت حكومته على الفور إنفاذ قوانين الهجرة، ورحلت مئات الآلاف من الأشخاص. قدر مكتب الميزانية بالكونغرس صافي الهجرة بـ 410,000 العام الماضي - حوالي خمس التوقعات السابقة لترامب، رغم أن معهد بروكينغز يعتقد أنه قد يكون أقل. عدد أقل من الأشخاص الجدد يعني عددًا أقل من الباحثين عن عمل، مما قد يفسر بقاء البطالة عند 4.3% رغم التوظيف البطيء. كما لعب الظهور المفاجئ وسحب سياسات التعريفات الجمركية العدوانية دورًا؛ كان أصحاب العمل يلعبون أساسًا لعبة "انتظر وانظر ماذا سيفعل الرئيس بعد ذلك".

يبدو أن سوق العمل الآن تخلص من بعض شلل القرار ذلك. بشكل ملحوظ، ظلت البطالة تحت 5% لنحو خمس سنوات. أضاف أصحاب العمل 172,000 وظيفة جديدة في مايو عبر قطاعات تشمل الترفيه والضيافة، والحكومة المحلية، والبناء، والتصنيع، والرعاية الصحية. حتى وقت قريب، كانت الرعاية الصحية هي اللعبة الوحيدة في المدينة - لاحظت ديان سونك، كبيرة الاقتصاديين في KPMG US: "لم تكن هناك لعبة في المدينة غير الرعاية الصحية في 2025". لكن الآن تنضم صناعات أخرى إلى الحفلة، بفضل جزئيًا لشيخوخة السكان التي ترفض التوقف عن الحاجة للرعاية الطبية.

للمحللين نظريات حول سبب حدوث ذلك، لكن فهم سوق العمل يتضمن التخمين، جزئيًا لأن مكتب إحصاءات العمل يواصل مراجعة البيانات القديمة. اقترح ماثيو سي. كلاين، صحفي اقتصادي، أن حملة ترامب على الهجرة ربما "وصلت إلى القاع" - لا تزال عمليات الترحيل مرتفعة، لكن معدل النمو ارتفع بما يكفي للتغلب على بعض الضغوط السلبية. (استطلاعات الحكومة لا تميز بين التعيينات الحاصلة على تأشيرات مؤقتة وبدونها، لذا نحن نطير عميانًا في هذا الصدد.)

احتمال آخر: الشركات تشعر بآثار الإعفاءات الضريبية من قانون "فاتورة واحدة جميلة كبيرة" العام الماضي، مما يمنحها أموالًا إضافية لإنفاقها على الموظفين. الحماس حول الذكاء الاصطناعي - الذي استمر في التطور بسرعة مذهلة، متجاهلاً مخاوف النقاد من الفقاعة - قد يساعد أيضًا. وتراجع أرجوحة التعريفات الجمركية العام الماضي إلى حد كبير، بفضل جزئيًا لحكم المحكمة العليا في فبراير ضد نهج الرئيس. لدى الشركات الآن "يقين أكبر بكثير"، قال غاي بيرغر من معهد برنينغ غلاس.

هل سيستمر نمو الوظائف؟ مع إشارة ترامب إلى أن الحرب في إيران على وشك الانتهاء، انخفضت أسعار الطاقة - مما قد يمنح أصحاب العمل الثقة لمواصلة التوظيف. "لا أرى أي شيء في الأفق يجعلني قلقًا بشأن سوق العمل"، قال بيرغر لـ ذا أتلانتيك. "خاصة إذا كانت أسعار الغاز خارج الطاولة، فلا يوجد خطر نشط".

الأمريكيون غير راضين إلى حد كبير عن إدارة الرئيس للاقتصاد، لذا سلمته بيانات التوظيف الشهر الماضي فوزًا سياسيًا كان في أمس الحاجة إليه. "إنها تمطر وظائف"، نشر ترامب - ساخرًا، نظرًا لتاريخه في وصف بيانات مكتب إحصاءات العمل بأنها "مزيفة" و"مُلفقة". من الواضح أنه يثق في البيانات الفيدرالية عندما تعمل لصالحه. في النهاية، هذه الأرقام أشبه بتصحيح مسار - عودة إلى الوضع الطبيعي بعد مخلفات موجة التوظيف بعد كوفيد - وليست دليلاً على "عصر ذهبي".