شركات الاندماج النووي تقايض الأسهم مقابل النقد الحكومي، لأن لا شيء يقول 'الابتكار' مثل جدول رأس مال مع العم سام

كانت علاقة الحكومة الأمريكية بطاقة الاندماج النووي بمثابة النسخة الجيوسياسية من مسلسل كوميدي عن الثنائي المتردد "هل سيعودان أم لا". اعتبارًا من الأسبوع الماضي، هما بالتأكيد عادا معًا. حصلت شركتا هيليون و"كومنولث فيوجن سيستمز" (CFS) على جوائز بلغ مجموعها 260 مليون دولار من وزارة التجارة بموجب قانون الرقائق والعلوم - قانون 2022 الذي يمول تطوير أشباه الموصلات المحلية - لتطوير أشباه موصلات متقدمة تُستخدم للمساعدة في تشغيل والتحكم في مفاعلاتهما. حصلت هيليون على 175 مليون دولار، بينما حصلت CFS على 85 مليون دولار. لأن لا شيء يقول "طاقة متطورة" مثل استخدام إعانات أشباه الموصلات لبناء نجم في صندوق.

ولكن كما هو الحال مع العديد من الجوائز الحكومية الأخيرة، تأتي هذه بشروط. وافقت هيليون وCFS على منح الحكومة أسهمًا بدون حق تصويت في المقابل. بهذه الجوائز، تحصل صناعة الاندماج النووي أخيرًا على انتباه الحكومة، وإن ربما ليس النوع الذي تصورته. إنه مثل أن يلاحظك الطفل الشائع، لتكتشف فقط أنه يريد نسخ واجبك المنزلي ووضع اسمه عليه.

في الماضي، كان الدعم الحكومي لشركة ناشئة يعني رأس مال غير مخفف - أموال لا تقلص نسب ملكية المستثمرين الحاليين مع منح الشركة خزانة حرب أكبر. أحب المستثمرون هذه الصفقات لأن شركاتهم الناشئة حصلت على المزيد من المال دون أن يضطروا إلى دفع المال. وزعت الحكومة النقد لتعزيز الابتكار الأمريكي، رغم أنه يعني أيضًا، في معظم الحالات، أن الحكومة لم تستفد مباشرة عندما اختارت فائزًا. كانت إدارة ترامب تدفع لتغيير هذه الحسبة، لأنه لماذا نترك أصحاب رأس المال الاستثماري يحصلون على كل المرح؟

بالنسبة لكلتا الشركتين، يتضاءل المبلغ الإجمالي بالدولار مقارنة بمقدار ما جمعته كل منهما. جمعت CFS حوالي 4 مليارات دولار، بينما هيليون قريبة خلفها بـ 3.2 مليار دولار من رأس المال الملتزم. ربما تكون الجوائز أكثر أهمية كإشارات على أنه بعد سنوات من خفض تمويل الاندماج ثم تقطيره، عادت الحكومة الأمريكية إلى اللعبة. اعتبرها رسالة نصية بقيمة 260 مليون دولار تقول "ما زلنا ذوي صلة".

الاندماج النووي، الذي يولد الطاقة عن طريق دمج الذرات معًا كما تفعل الشمس، هو مسعى مكلف، يتطلب مواد غريبة ونمذجة حاسوبية متطورة وتصنيعًا معقدًا. جذب التقدم خلال العقد الماضي مستثمرين من القطاع الخاص راهنوا بأكثر من 14 مليار دولار على أن شركة واحدة أو أكثر ستتمكن من وضع محطة طاقة على الشبكة. ومع ذلك، وفقًا لرابطة صناعة الاندماج، المجموعة التجارية للقطاع، فإن هذا لا يزال غير كافٍ للتغلب على البلدان الأخرى في السباق. في العام الماضي، دعت المجموعة التجارية الحكومة الفيدرالية إلى ضخ دفعة واحدة بقيمة 10 مليارات دولار في القطاع، مع تخصيص 5.4 مليار دولار لشركات الاندماج الناشئة.

قال متحدث باسم CFS لـ TechCrunch: "تتحرك الدول الأخرى بجرأة لتسريع صناعات الاندماج التجارية لديها، وتضخ مليارات في جهود مدعومة من الدولة للفوز بسباق طاقة الاندماج". CFS عضو في رابطة صناعة الاندماج. "إن طلب الـ 10 مليارات دولار مصمم لبناء البنية التحتية البحثية في خارطة طريق الاندماج التابعة لوزارة الطاقة وأن يكون محفزًا لصناعة الاندماج المحلية الأمريكية للتنافس مع الصين". لذا، المعتاد: الصين تفوز، يرجى إرسال المال.

حتى وقت قريب، كانت الحكومة الفيدرالية تقطر الدولارات للاندماج. قدمت إدارة بايدن برنامج تطوير الاندماج القائم على الإنجازات، وهو برنامج لوزارة الطاقة يدفع للشركات عند تحقيقها أهدافًا تقنية، لكن المبالغ بالدولار كانت ضئيلة؛ تم توزيع أقل من 50 مليون دولار في العامين الأولين. كانت الجوائز الأحدث أكبر قليلاً، لكنها لا تزال أقل بكثير من المال الذي دعت إليه رابطة صناعة الاندماج. الآن، مع حصول شركتين على 260 مليون دولار، يبدو أن الضغط قد بدأ يؤتي ثماره - وإن لم يكن كما هو مخطط تمامًا، لأنه يأتي من وزارة التجارة بدلاً من ميزانية البحث التي سعت إليها الرابطة، ويحمل شروطًا تتعلق بالأسهم. إنه المكافئ السياسي لطلب سلطة والحصول على تشيز برجر مع جانب من الكرنب.

الوسوم: هيليون، كومنولث فيوجن سيستمز، رابطة صناعة الاندماج، قانون الرقائق والعلوم، وزارة التجارة، إدارة ترامب