康卡斯特宣布将拆分为两家公司：一家卖宽带，一家拥有NBC环球。这一举动让过去15年一直关注此事的人毫不意外。该公司终于承认，将内容与分发渠道结合——媒体人所谓的“内容加管道”——从未真正奏效。AT&T尝试过与时代华纳合并，失败了；威瑞森尝试过收购AOL和雅虎，也失败了；更别提AOL在21世纪初与时代华纳的合并，那简直是灾难性的失败。康卡斯特硬撑了15年，但就连罗伯茨家族也无法永远忽视华尔街的呼声。

商业内幕网首席记者、Channels播客主持人彼得·卡夫卡与Decoder节目共同剖析了这次拆分。他和尼莱·帕特尔多年来一直关注康卡斯特，两人一致认为：整件事就是一场从未兑现的巨大赌注。原本的设想是，拥有NBC（广播网）、Bravo（有线电视网）、Peacock（流媒体服务）、环球影城（主题公园）以及影视制作公司，会让康卡斯特作为将所有这些内容送到你家的ISP拥有某种优势。但正如卡夫卡所言，“拥有分发内容的管道和拥有内容之间从未产生过协同效应。”

那么为什么能持续这么久？因为康卡斯特实际上是一家家族企业，布莱恩·罗伯茨一直说不。但在华尔街多年喊出“我们根本不看重这个媒体资产，我们只关心你的宽带”之后，康卡斯特终于屈服了。拆分旨在释放价值，尽管高管们坚称他们不会出售任何一部分。当然，就像说“支票已经寄出”一样可信。

与此同时，宽带业务已不再是昔日的现金牛。来自T-Mobile和威瑞森的固定无线竞争正在蚕食康卡斯特的用户群——去年它流失了70万宽带用户。公司应对之策？“更好地运营它。”每个康卡斯特客户都打了个寒颤。

卡夫卡和帕特尔还深入探讨了网络中立性、将互联网变成有线电视的失败梦想，以及为何最终是市场（而非监管机构）扼杀了收费模式。里德·哈斯廷斯在2016年曾对卡夫卡说过一句著名的话：Netflix已经“足够大”，网络中立性不再重要——那一刻标志着ISP内容梦想的终结。

至于NBC环球，它拥有一系列有价值的资产（主题公园、制片厂、广播网），但没有明确的增长战略。Peacock未能起飞，公司也不愿像竞争对手那样大举投入。它会成为卖家吗？也许。埃隆·马斯克的星链或YouTube TV会抢走所有人的饭碗吗？有可能。但有一点很清楚：大型媒体集团假装同时拥有管道和内容是个好主意的时代，终于，仁慈地，结束了。