In una mossa che non sorprende assolutamente nessuno che abbia prestato attenzione negli ultimi 15 anni, Comcast ha annunciato di dividersi in due società: una che vende banda larga e una che possiede NBCUniversal. L'azienda sta finalmente ammettendo che il sogno di combinare contenuti con distribuzione - ciò che i tipi dei media chiamano "contenuti più tubature" - non ha mai funzionato. AT&T ci ha provato con Time Warner e ha fallito. Verizon ci ha provato con AOL e Yahoo e ha fallito. Diavolo, AOL ci ha provato con Time Warner nei primi anni 2000 e ha fallito spettacolarmente. Comcast è riuscita a tenerlo insieme per 15 anni, ma nemmeno la famiglia Roberts ha potuto ignorare Wall Street per sempre.

Peter Kafka, capo corrispondente di Business Insider e conduttore del podcast Channels, si è unito a Decoder per analizzare la scissione. Lui e Nilay Patel seguono Comcast da anni e concordano: l'intera faccenda è stata una scommessa gigantesca che non ha mai dato i suoi frutti. L'idea era che possedere NBC (rete televisiva), Bravo (rete via cavo), Peacock (servizio streaming), Universal Studios (parchi a tema) e lo studio cinematografico/TV avrebbe in qualche modo dato a Comcast un vantaggio come ISP che consegnava tutti quei contenuti a casa tua. Ma come dice Kafka, "Non ha mai funzionato in termini di sinergia tra possedere le tubature che distribuiscono i contenuti e possedere i contenuti."

Allora perché è durato così a lungo? Perché Comcast è effettivamente un'azienda a conduzione familiare, e Brian Roberts ha detto no. Ma dopo anni in cui Wall Street diceva: "Non valutiamo affatto questo asset mediatico; ci interessa solo la vostra banda larga", Comcast ha finalmente capitolato. La scissione è progettata per sbloccare valore, anche se i dirigenti insistono che non stanno vendendo nessuna delle due parti. Certo, e l'assegno è in posta.

Nel frattempo, il business della banda larga non è più la gallina dalle uova d'oro di una volta. La concorrenza del wireless fisso di T-Mobile e Verizon sta erodendo la base di abbonati di Comcast - ha perso 700.000 abbonati alla banda larga l'anno scorso. Il piano dell'azienda per affrontare questo? "Gestirlo meglio." Ogni cliente Comcast ha appena rabbrividito.

Kafka e Patel approfondiscono anche la neutralità della rete, il sogno fallito di trasformare Internet in TV via cavo, e perché il mercato (non i regolatori) ha infine ucciso il modello del pedaggio. Reed Hastings ha detto famosamente a Kafka nel 2016 che Netflix era "abbastanza grande" perché la neutralità della rete non contasse più - un momento che ha segnato la fine dei sogni di contenuti degli ISP.

Quanto a NBCUniversal, è una collezione di asset di valore (parchi a tema, studio, rete televisiva) ma nessuna chiara strategia di crescita. Peacock non ha decollato, e l'azienda è stata riluttante a spendere come i suoi rivali. Potrebbe diventare un venditore? Forse. Elon Musk con Starlink o YouTube TV ruberanno il pranzo a tutti? Possibile. Ma una cosa è chiara: l'era dei grandi conglomerati mediatici che fingono che possedere sia le tubature che i contenuti sia una buona idea è finalmente, misericordiosamente, finita.