Sterlin, 18 ayın en kötü haftasına doğru sürünüyor, çünkü City trader'ları Manchester belediye başkanı Andy Burnham'ın Başbakan Keir Starmer'a potansiyel olarak meydan okuma ihtimalinin soğuk bir çaydan daha kötü olduğuna karar verdi. Sterlin, Cuma günü hafta boyunca neredeyse üç sent veya %2 düşerek 1,336 dolara geriledi ve beş haftanın en düşük seviyesine indi. Bu, Kasım 2024 başında Donald Trump'ın seçim zaferinden bu yana ABD doları karşısında en büyük haftalık düşüş - görünüşe göre döviz piyasalarını herhangi bir yerel politikacıdan daha fazla rahatsız eden bir an.
Sterlin, bu hafta her gün dolar karşısında düştü ve Westminster'da liderlik gerginlikleri tırmanırken, Burnham'ın kuzeybatıdaki Makerfield seçim bölgesinde parlamentoya aday olacağını açıklamasıyla doruğa ulaştı. Çünkü "istikrarlı liderlik" demek, bir belediye başkanının Westminster köpekbalığı çukuruna atlamaya karar vermesi demek.
"Sterlin, Perşembe günü Andy Burnham'ın adaylığını koymasıyla keskin bir düşüşün ardından bu sabah zayıflıyor," dedi XTB'de araştırma direktörü Kathleen Brooks. "Bu, Burnham'ın tüm adaylar arasında piyasa dostu en az aday olduğunun bir işareti, çünkü Wes Streeting'in istifası aynı olumsuz etkiyi yaratmadı." Yani mesaj açık: piyasalar bir Burnham adaylığından ziyade bir istifayı tercih ediyor. Ay.
İngiltere'nin borçlanma maliyetleri de geniş çaplı bir devlet tahvili satışıyla birlikte sıçradı. 10 yıllık İngiltere tahvillerinin getirisi neredeyse %5,17'ye ulaşarak 2008'den bu yana en yüksek seviyesine çıktı - geçen haftaki yerel seçimlerin ardından Starmer üzerindeki baskının arttığı Salı günü belirlenen 18 yılın zirvesinin üzerinde. 30 yıllık tahvil getirileri de keskin bir şekilde yükselerek %5,84'e ulaştı ve bu hafta başında ulaşılan 28 yılın zirvesinin üzerine çıktı. Bu 19 baz puanlık bir artış, yani finans dilinde "yatırımcılar gergin."
İngiltere tahvillerindeki satış, City'de bir Burnham başbakanlığının İngiltere'nin mali kurallarını gevşetebileceği ve daha yüksek harcamaları finanse etmek için borçlanmayı artırabileceği endişelerini yansıtıyor. Görünüşe göre yatırımcılar, Burnham'ın Ocak ayında İngiltere'nin "tahvil piyasalarına bağımlı" olduğunu ve "düşük büyüme kısır döngüsünde" sıkışıp kaldığını söylediğini hatırlıyor. O zamandan beri röportajlarda duruşunu yumuşattı, ancak piyasaların filler gibi anıları var - ya da intikamcı eski sevgililer.
Saxo UK'den yatırım stratejisti Neil Wilson, piyasaların İşçi Partisi'nin mali görüşleri - ve tahvil piyasası hakkındaki görüşleri - iyi bilinen sol eğilimli bir başbakan ataması fikrinden hoşlanmayacağını söyledi. "Sonuçta tahvil piyasasının mali disiplini dayatması muhtemel, ancak bu olmadan önce işler karışabilir. Ve Hürmüz Boğazı kapalı olduğu sürece İngiltere'nin mali durumu her geçen gün daha kırılgan hale geliyor," diye ekledi Wilson. Çünkü siyasi dramaya jeopolitik bir petrol geçiş noktasından daha heyecan verici bir şey yok.
RBC BlueBay Asset Management'tan Mark Dowding müşterilerine Keir Starmer'ın 10 Numara'daki günlerinin "sayılı olduğunu ... ve bu arka plana karşı İngiltere finansal varlıklarının ve sterlinin uzun bir süre boyunca yüksek bir siyasi risk primine maruz kalacağını" söyledi. Başka bir deyişle, kemerlerinizi bağlayın.
Burnham'ın Starmer'a meydan okuyacak duruma gelmesi haftalar alacak, çünkü önce Reform UK'nin yerel seçimlerde iyi performans gösterdiği ve Yeşil Parti'nin de aday olabileceği bir bölgede ara seçimi kazanması gerekiyor. Burnham'a Westminster'a dönüş yolunu açmak için istifa eden mevcut milletvekili Josh Simons'ın çoğunluğu sadece 5.000'in biraz üzerinde. Yani tam bir taç giyme töreni değil.
ABN Amro'dan makro araştırma başkanı Bill Diviney, mali politikadaki herhangi bir değişikliğe ilişkin belirsizlik ve spekülasyonun tahvil piyasalarında oynaklığı körüklemesinin muhtemel olduğunu tahmin ediyor. Diviney, Burnham'ın halk arasında popüler olduğunu ekledi. "Manchester belediye başkanı Andy Burnham, genel halk arasında açık ara en popüler olanı ve YouGov anketlerinde aslında İngiltere'de net pozitif onay oranına sahip tek büyük politikacı," dedi Diviney. "Önemli ölçüde yardımcı olacak bir faktör, Rachel Reeves'in şansölye olarak rolünü sürdürmesidir. Bu, süreklilik ve piyasaları nispeten istikrarlı tutan mali kurallarına bağlılık sinyali verir." Yani