파운드화가 18개월 만에 최악의 주를 향해 절뚝거리고 있다. 시티 트레이더들은 맨체스터 시장 앤디 버넘이 키어 스타머 총리에게 도전할 가능성을 차가운 차 한 잔보다 더 나쁘게 평가하기로 결정했다. 파운드는 금요일 주간 동안 거의 3센트(2%) 하락해 1.336달러를 기록, 5주 최저치를 찍었다. 이는 2024년 11월 초 도널드 트럼프의 당선 이후 달러 대비 가장 큰 주간 하락폭이다. 분명 통화 시장은 지역 정치인보다 그 순간을 더 오래 기억하는 모양이다.
파운드는 이번 주 내내 매일 달러 대비 하락했으며, 웨스트민스터에서 지도부 긴장이 고조되면서 결국 버넘이 메이커필드 지역구에서 하원의원 선거에 출마하겠다고 발표했다. "안정적인 지도력"이라면 시장이 상어 떼에 뛰어드는 시장의 결정을 좋아할 것 같지만, 현실은 그렇지 않다.
XTB의 연구 책임자 캐슬린 브룩스는 "앤디 버넘이 출마를 선언한 후 목요일 급락에 이어 파운드가 이번 주 아침에도 약세를 보이고 있다"며 "이는 버넘이 모든 후보 중 시장 친화적이지 않다는 신호로, 웨스 스트리팅의 사임은 같은 부정적 효과를 내지 않았다"고 말했다. 메시지는 분명하다: 시장은 버넘의 출마보다 사임을 선호한다. 아야.
영국 국채 수익률도 급등하며 국채 매도세가 확산됐다. 10년물 국채 수익률은 거의 5.17%까지 치솟아 2008년 이후 최고치를 기록했다. 이는 지난주 지방선거 이후 스타머에 대한 압박이 거세졌던 화요일에 기록한 18년 최고치를 넘어선 수치다. 30년물 국채 수익률도 5.84%로 급등해 이번 주 초에 기록한 28년 최고치를 넘어섰다. 이는 19bp 상승한 것으로, 금융 용어로는 "투자자들이 불안해한다"는 뜻이다.
영국 국채 매도는 시티에서 버넘 총리가 재정 규칙을 완화하고 지출 확대를 위해 차입을 늘릴 것이라는 우려를 반영한다. 투자자들은 1월 버넘이 영국이 "채권 시장에 얽매여" "저성장의 악순환"에 빠졌다고 말한 것을 기억하는 모양이다. 그는 인터뷰에서 입장을 누그러뜨렸지만, 시장은 코끼리처럼 기억한다. 아니면 앙심을 품은 전 애인처럼.
Saxo UK의 투자 전략가 닐 윌슨은 시장이 재정 견해와 채권 시장에 대한 견해가 잘 알려진 좌파 성향의 노동당 총리를 선출하는 것을 좋아하지 않을 것이라고 말했다. "궁극적으로 채권 시장은 재정 규율을 강요하겠지만, 그 전에 혼란이 발생할 수 있다. 그리고 호르무즈 해협이 폐쇄될 때마다 영국의 재정 상황은 점점 더 취약해진다"고 윌슨은 덧붙였다. 정치적 드라마에 지정학적 석유 병목 현상만큼 흥미를 더하는 것은 없다.
RBC BlueBay Asset Management의 마크 다우딩은 고객들에게 키어 스타머의 다우닝가 10번지 시대가 "얼마 남지 않았으며... 이러한 배경에서 영국 금융 자산과 파운드는 장기간 높은 정치적 위험 프리미엄에 시달릴 것"이라고 말했다. 즉, 안전벨트를 매라는 뜻이다.
버넘이 스타머에게 도전할 수 있는 위치에 오르려면 몇 주가 걸릴 것이다. 그는 먼저 개혁당이 지방선거에서 좋은 성적을 거둔 지역에서 보궐선거에서 승리해야 하며, 녹색당도 해당 지역구에 도전할 수 있다. 현역 의원인 조시 사이먼스는 버넘에게 웨스트민스터 복귀 길을 열어주기 위해 사퇴하며, 그의 의석은 5,000표 차이로 간신히 유지 중이다. 대관식은 아닌 셈이다.
ABN Amro의 거시경제 연구 책임자 빌 디바이니는 재정 정책 변화에 대한 불확실성과 추측이 길트 시장의 변동성을 부채질할 것이라고 예측했다. 그는 버넘이 대중에게 인기가 있다고 덧붙였다. "맨체스터 시장 앤디 버넘은 일반 대중 사이에서 단연 가장 인기가 많으며, YouGov 여론조사에서 실제로 영국 주요 정치인 중 유일하게 순긍정 평가를 받고 있다"고 디바이니는 말했다. "레이첼 리브스가 재무장관직을 유지한다면 큰 도움이 될 것이다. 이는 연속성과 시장을 상대적으로 안정적으로 유지해온 그녀의 재정 규칙에 대한 헌신을 신호할 것이기 때문이다."