Federal Reserve har en ny ordförande, Kevin Warsh, och han har ärvt den ekonomiska motsvarigheten till en ljummen kopp kaffe som på något sätt bara blir dyrare. På tisdagen meddelade arbetsdepartementet att konsumentpriserna steg med 3,8 % i april jämfört med föregående år – den högsta ökningen sedan 2023. Dagen efter bekräftade senaten Warsh, och gav honom Fed:s dubbla mandat att hålla inflationen låg och arbetsmarknaden stark, vilket låter bra i teorin men visar sig vara en huvudvärk i praktiken.

Brown University-ekonomen Mark Blyth satte sig ner med NPR:s Elissa Nadworny för att ge lite oombedda råd till den nya ordföranden och för att vänligt förklara varför din matkasse ser ut som om den varit i en boxningsmatch. ”Åh, vi väntar fortfarande på att det ska lugna ner sig, eller hur?” sa Blyth när han fick frågan om inflationshöjningen bara var en baksmälla från kriget i Iran. ”Du vet, allt var tänkt att vara övergående, och även livet är övergående om du väntar tillräckligt länge, men 3,3 % i mars, 3,8 % i april, jag menar, det närmar sig 4 %. Det här är allvarligt.”

Blyth noterade att även om energi står för cirka 40 % av prishoppet, så beter sig bostäder och hyror också illa, och en korg med livsmedel har ökat med 25–30 % sedan början av 2021. Ägg, påpekade han, återgick aldrig riktigt till det normala – för det gjorde de förstås inte. President Trumps tullar bidrog troligen med cirka 0,8 % till inflationen under det senaste året, även om Blyth medgav att uppskattningarna har en ”stor felmarginal”. Han flaggade också för andra härliga faktorer: deportationer av jordbruksarbetare, en AI-driven börsboom som driver upp priserna på gips och byggmaterial för datacenter, och ett stort federalt underskott som pumpar pengar in i en ekonomi med begränsat utbud. ”Det måste ta vägen någonstans”, sa han, ”och det syns i priserna.”

Vad kan den genomsnittlige amerikanen göra? Inte mycket, tyvärr. Blyth noterade att arbetskraftens andel av nationalinkomsten nådde en bottennotering på 53,8 % i slutet av 2025 (den har sedan dess krypit upp till cirka 54 %), medan företagens vinster – vanligtvis runt 7–8 % av nationalinkomsten – nu ligger på 12 %. ”Det har skett en enorm uppsugning till toppen”, sa han. Lönerna stiger inte tillräckligt för att återställa köpkraften, och arbetsmarknaden, även om den ännu inte är i 1970-talsstagflation, är ”väldigt, väldigt påfrestande” för de 60 % av befolkningen som kämpar för att få ekonomin att gå ihop.

Så hur kommer Kevin Warsh-ekonomin att kännas? Enligt Blyth, om du tillhör de 20 % med högst inkomst och handlar på Whole Foods, har du betalat för mycket i åratal – ingen stor grej. För alla andra är det dyr bensin som kommer att förbli dyr, hyror som fortsätter att stiga eftersom ingen bygger tillräckligt med nytt utbud, och en allmän känsla av att dina dollar köper mindre och mindre. ”Klistrig i den meningen att du är fast”, sammanfattade Blyth. Välkommen till den nya Fed-ordförandens inkorg.