لدى الاحتياطي الفيدرالي رئيس جديد، كيفن وارش، وقد ورث ما يعادل اقتصاديًا فنجان قهوة فاتر يزداد سعره باستمرار. يوم الثلاثاء، أعلنت وزارة العمل أن أسعار المستهلك ارتفعت بنسبة 3.8% في أبريل مقارنة بالعام الماضي - وهي أعلى قفزة منذ عام 2023. وفي اليوم التالي، أكد مجلس الشيوخ تعيين وارش، مسلمًا إياه ولاية الاحتياطي المزدوجة لإبقاء التضخم منخفضًا وسوق العمل قويًا، وهو ما يبدو رائعًا من الناحية النظرية ويثبت أنه صداع في الممارسة.
جلس مارك بليث، خبير الاقتصاد من جامعة براون، مع إليسا نادورني من الإذاعة الوطنية العامة ليقدم بعض النصائح غير المرغوب فيها للرئيس الجديد ويشرح بلطف لماذا فاتورة البقالة الخاصة بك تبدو وكأنها خرجت من مباراة ملاكمة. "أوه، نحن ننتظر الهدوء، أليس كذلك؟" قال بليث عندما سئل عما إذا كانت طفرة التضخم مجرد صداع حرب إيران. "كما تعلم، كان من المفترض أن تكون مؤقتة، وحتى الحياة مؤقتة إذا انتظرت طويلاً، لكن 3.3% في مارس، 3.8% في أبريل، أعني، إنها تقترب من 4%. هذا جدي."
أشار بليث إلى أنه بينما تمثل الطاقة حوالي 40% من قفزة الأسعار، فإن الإسكان والإيجارات أيضًا تسيء التصرف، وسلة البقالة ارتفعت بنسبة 25-30% منذ بداية عام 2021. البيض، كما أشار، لم يعد أبدًا إلى طبيعته - لأنه بالطبع لم يعد. من المحتمل أن تكون رسوم ترامب الجمركية قد ساهمت بنحو 0.8% من إجمالي التضخم خلال العام الماضي، على الرغم من أن بليث اعترف بأن التقديرات بها "هامش خطأ كبير". كما أشار إلى عوامل أخرى مبهجة: ترحيل العمال الزراعيين، طفرة سوق الأسهم التي تغذيها الذكاء الاصطناعي وترفع أسعار الحوائط الجافة ومواد البناء لمراكز البيانات، وعجز فيدرالي كبير يضخ أموالًا في اقتصاد ذي عرض محدود. "لا بد أن تذهب إلى مكان ما،" قال، "وتظهر في الأسعار."
أما بالنسبة لما يمكن أن يفعله الأمريكي العادي؟ ليس كثيرًا، للأسف. أشار بليث إلى أن حصة العمل من الدخل القومي بلغت أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 53.8% في نهاية عام 2025 (منذ ذلك الحين ارتفعت إلى حوالي 54%)، بينما أرباح الشركات - التي تتراوح عادة حوالي 7-8% من الدخل القومي - أصبحت الآن عند 12%. "كان هناك هذا الشفط العملاق إلى القمة،" قال. الأجور لا ترتفع بما يكفي لاستعادة القوة الشرائية، وسوق العمل، على الرغم من أنه ليس بعد في مرحلة الركود التضخمي على غرار السبعينيات، هو "صعب جدًا جدًا" بالنسبة لـ 60% من السكان الذين يكافحون لتغطية نفقاتهم.
إذن كيف سيكون شعور اقتصاد كيفن وارش؟ وفقًا لبليث، إذا كنت ضمن أعلى 20% من توزيع الدخل وتتسوق من هول فودز، فقد كنت تدفع أكثر من اللازم لسنوات - لا مشكلة كبيرة. بالنسبة للجميع الآخرين، إنه غاز باهظ الثمن سيبقى باهظًا، وإيجارات ترتفع باستمرار لأن لا أحد يبني ما يكفي من العرض الجديد، وشعور عام بأن دولاراتك تشتري أقل وأقل. "لزج بمعنى أنك عالق،" لخص بليث. مرحبًا بك في صندوق الوارد لرئيس الاحتياطي الجديد.