경제학자, 새 연준 의장에게 인플레이션이 끈적하다고 경고—재미있는 의미가 아니라

연방준비제도(Fed)에 새 의장 케빈 워시가 취임했다. 그는 경제적으론 미지근한 커피 한 잔이 계속 비싸지는 꼴을 물려받았다. 화요일 노동부는 4월 소비자 물가가 전년 동월 대비 3.8% 상승했다고 발표했다. 이는 2023년 이후 최대 폭이다. 다음 날 상원은 워시를 확정하며 그에게 인플레이션 억제와 노동 시장 강화라는 Fed의 이중 임무를 맡겼다. 이론상으론 멋지지만 실제로는 골칫거리임이 드러나고 있다.

브라운 대학교 경제학자 마크 블리스는 NPR의 엘리사 나드워니와의 인터뷰에서 새 의장에게 자발적 조언을 건네며, 왜 장바구니 물가가 권투 시합을 겪은 듯한지 설명했다. "아, 우리는 계속 진정되길 기다리고 있죠, 그렇죠?" 블리스는 인플레이션 급등이 이란 전쟁의 후유증인지 묻는 질문에 이렇게 말했다. "원래 일시적이라고 했죠. 인생도 충분히 기다리면 일시적이긴 하지만, 3월 3.3%, 4월 3.8%면 4%에 가까워지고 있습니다. 심각합니다."

블리스는 에너지가 가격 상승의 약 40%를 차지하지만 주택과 임대료도 문제이며, 식료품 바구니는 2021년 초 이후 25~30% 올랐다고 지적했다. 계란은 정상으로 돌아오지 않았다고 그는 강조했다. 당연히 그렇겠지만. 트럼프 대통령의 관세는 지난 1년간 인플레이션에 약 0.8% 기여했을 것으로 추정되지만, 블리스는 추정치에 "큰 오차 범위"가 있다고 인정했다. 그는 또한 농업 노동자 추방, AI 주도 주식 시장 호황으로 데이터 센터용 건자재 가격 상승, 제한된 공급에 돈을 퍼붓는 대규모 재정 적자 등 다른 즐거운 요인들을 언급했다. "그 돈은 어디론가 가야 합니다,"라고 그는 말했다. "그리고 그것이 가격에 나타납니다."

평범한 미국인이 할 수 있는 일은? 별로 없다. 블리스는 국민 소득 중 노동 몫이 2025년 말 사상 최저인 53.8%를 기록했으며(이후 54%로 소폭 상승), 반면 기업 이윤은 보통 국민 소득의 7~8%에서 현재 12%라고 지적했다. "꼭대기로 빨아들이는 거대한 진공청소기가 있었습니다,"라고 그는 말했다. 임금은 구매력을 회복할 만큼 오르지 않고 있으며, 노동 시장은 아직 1970년대식 스태그플레이션 영역은 아니지만, 생계를 꾸리기 위해 고군분투하는 인구의 60%에게는 "매우, 매우 힘든" 상황이다.

그렇다면 케빈 워시의 경제는 어떤 느낌일까? 블리스에 따르면, 소득 상위 20%에 속하고 홀푸드에서 장을 본다면 몇 년째 비싼 값을 치르고 있었을 뿐이다. 별일 아니다. 다른 사람들에게는 비싼 휘발유가 계속 비싸고, 새 공급이 충분히 건설되지 않아 임대료는 계속 오르며, 달러의 가치가 점점 줄어드는 일반적인 느낌이 들 것이다. "끈적하다는 건 갇혔다는 뜻입니다,"라고 블리스는 요약했다. 새 연준 의장의 수신함에 오신 것을 환영합니다.