Împrumuturile sectorului public din Marea Britanie au atins 24,3 miliarde de lire sterline în aprilie - cel mai ridicat nivel pentru acea lună de la pandemia de Covid din 2020 - demonstrând că singurul lucru mai încăpățânat decât inflația este pofta guvernului de cerneală roșie. Este cu 4,9 miliarde de lire sterline mai mult decât acum un an și mai mare decât se așteptau analiștii, pentru ce să începi anul fiscal în liniște?

Nici vânzările cu amănuntul nu s-au simțit la petrecere, scăzând cu 1,3% în aprilie - cea mai abruptă scădere lunară din aproape un an - pe măsură ce prețurile la benzină au crescut și șoferii au decis că motorina este un lux de care se pot lipsi temporar. Vânzările de combustibil auto au scăzut cu 10,2%, cea mai mare scădere din noiembrie 2020, sugerând că șoferii fie s-au aprovizionat în martie, fie au început să meargă pe jos.

Ruth Gregory, economist-șef adjunct pentru Marea Britanie la Capital Economics, a rezumat situația cu observația veselă că cifrele „evidențiază perspectivele de creștere în deteriorare și fundalul fiscal fragil cu care se va confrunta oricine se află la 10 Downing Street”. Așadar, mult noroc acelei persoane.

Grant Fitzner, economist-șef al Oficiului Național de Statistică (ONS), a remarcat că împrumuturile din aprilie au fost „substanțial mai mari” decât acum un an, încasările fiscale mai mari fiind „mai mult decât compensate de cheltuielile mai mari cu beneficiile și alte costuri”. Beneficiile sociale nete au crescut cu 2,7 miliarde de lire sterline, datorită creșterilor legate de inflație și a creșterii pensiei de stat legate de venituri.

Plățile dobânzilor la datorie au atins un record pentru luna aprilie de 10,3 miliarde de lire sterline - cu 0,9 miliarde mai mult decât anul trecut - pentru că nimic nu spune „gestionăm bine economia” ca să plătești mai mult doar pentru a servi datoria.

Războiul din Iran a făcut ca prețurile energiei să crească vertiginos, determinând analiștii să reducă previziunile de creștere ale Marii Britanii. Gospodăriile se confruntă cu facturi mai mari la combustibil, iar Banca Angliei nu se mai așteaptă să reducă ratele dobânzilor - așa că toată lumea se bucură simultan de costuri de împrumut mai mari și prețuri mai mari.

Costurile de împrumut, măsurate prin randamentele obligațiunilor de stat, au crescut de la începutul conflictului, piețele financiare pariind că Banca ar putea fi nevoită să majoreze ratele pentru a ține sub control inflația. Incertitudinea politică legată de conducerea Partidului Laburist nu a ajutat nici ea, pentru că nimic nu calmează piețele ca un vid de conducere.

Rob Wood, economist-șef pentru Marea Britanie la Pantheon Macroeconomics, a estimat că „costurile dobânzilor la datorie în 2026/27 vor fi cu aproximativ 15 miliarde de lire sterline mai mari decât s-a presupus în Buget, dacă randamentele obligațiunilor se mențin la nivelurile actuale”. El a adăugat că „riscul politic” a adăugat costurilor de împrumut ale Marii Britanii, pe care se așteaptă să rămână „mai ridicate decât ar fi fost altfel în acest an”.

Guvernul încearcă să contracareze criza costului vieții cu măsuri precum reducerea TVA-ului la biletele pentru ieșirile în familie, călătoriile gratuite cu autobuzul pentru copiii sub 16 ani în Anglia în august și reducerea taxelor la import pentru unele alimente de bază. Pentru a finanța acestea, modifică regulile fiscale pentru companiile petroliere și de gaze cu sediul în Marea Britanie - pentru că cine nu iubește un pic de joc de-a v-ați ascunselea fiscal?

Dennis Tatarkov, economist senior la KPMG UK, a avertizat că previziunile de creștere mai scăzute înseamnă că „împrumuturile sectorului public vor rămâne probabil ridicate pe termen mediu, forțând probabil ministrul de finanțe să facă mai multe ajustări ale politicii fiscale la momentul Bugetului de toamnă”.

În Declarația de primăvară din martie, Oficiul pentru Responsabilitate Bugetară (OBR) a prevăzut că cancelarul Rachel Reeves avea o marjă de 23,6 miliarde de lire sterline față de regula sa de a nu se împrumuta pentru cheltuielile curente în cinci ani - dar asta înainte de începerea războiului din Iran. Așa că acea marjă ar putea fi acum mai mult un concept teoretic.

Secretarul-șef al Trezoreriei, Lucy Rigby, a insistat că guvernul „reduce împrumuturile și datoria - acțiunile noastre reducând împrumuturile guvernamentale cu peste 20 de miliarde de lire sterline anul trecut”. Ea a adăugat că „familiile care lucrează au beneficiat de scăderile inflației și de reducerile ratelor dobânzilor” și că „regulile noastre fiscale nenegociabile vor fi cu atât mai importante” pe măsură ce Marea Britanie se confruntă cu consecințele unui război la care „nu a jucat niciun rol”.

Cancelarul din umbră, Mel Stride, a subliniat că „cheltuielile cu dobânzile la datorie au fost cele mai mari din orice aprilie înregistrat” și a susținut că „piețele sunt din ce în ce mai îngrijorate de înlocuitorul lui Keir Starmer”. Liberal Democ