O bancário Yongjoon Kim perdeu 20 milhões de won sul-coreanos (US$ 14.000; £ 10.500) no mercado de ações sul-coreano no mês passado. Esse dinheiro estava reservado para a compra de uma casa antes de seu casamento no final deste ano. Em vez disso, seus investimentos em tecnologia perderam cerca de 25% de seu valor em julho. "Vai doer e vou ter que trabalhar muito para compensar isso", diz Kim. "Mas para outros que assumiram mais riscos, eles vão sentir a dor." Muitos de seus amigos estão em situação pior, agora em uma situação "desesperadora" depois de investir "tudo" com suas economias, acrescenta.

Embora muitos investidores estejam se acumulando em ações de tecnologia, as fortes oscilações do mercado significam que as apostas nem sempre compensam, com os preços mudando a cada manchete importante. Em nenhum lugar essa instabilidade é mais pronunciada do que no Kospi, pesado em tecnologia, amplamente considerado o índice de ações mais volátil do mundo. Uma frenesi global em torno da inteligência artificial gerou oscilações selvagens no valor das maiores fabricantes de chips do país.

O Kospi enfrentou "uma das correções mais acentuadas" de sua história entre junho e agosto, comparável às quedas vistas durante a Covid-19 e a crise financeira asiática de 1997, diz Wee Khoon Chong, do BNY. O índice mais que dobrou desde o início do ano para subir acima de 9.000 pontos em meados de junho, antes de despencar para 5.500 em poucas semanas. Agora recuperou parte do terreno para cerca de 6.800 pontos. Uma razão chave para a liquidação: preocupações com as enormes somas gastas em IA, acrescenta Chong.

A queda atingiu muitos investidores pessoais do país que compraram ações de tecnologia no ano passado. Para Woongsa Kim, uma olhada em seu aplicativo de negociação de ações é um lembrete doloroso do que ele ganhou e depois perdeu. No início do ano, ele usou cerca de metade de um bônus de trabalho para comprar ações da gigante de tecnologia SK Hynix. A ação quadruplicou de valor antes que a maioria dos ganhos fosse eliminada, deixando seu investimento - agora valendo cerca de 300 milhões de won - em aproximadamente metade do valor de pico. "Só de pensar nisso me traz lágrimas aos olhos", disse Kim à BBC.

A liquidação veio depois que as ações de tecnologia dispararam por meses, "gerando a euforia extrema" que levou alguns investidores pessoais a contrair empréstimos para investir, diz o analista de investimentos Tobias Reger. Isso foi sentido mais agudamente por aqueles que usam alavancagem - empréstimos nos mercados financeiros. A alavancagem permite que um investidor controle mais ações do que seu dinheiro permitiria, gerando lucros maiores se as ações subirem. Mas se as ações caírem abaixo de um nível acordado, isso pode desencadear uma chamada de margem - quando um corretor exige o pagamento da dívida. No final de julho, estima-se que 1,2 milhão de contas de investidores pessoais sul-coreanos enfrentaram chamadas de margem, equivalente a cerca de um em cada 30 adultos em idade ativa.

A negociação alavancada é uma tendência crescente entre investidores pessoais, também ganhando força em mercados como Taiwan e EUA, diz Frank Benzimra, chefe de estratégia de ações da Ásia no Societe Generale. Isso aumentou os riscos em torno das ações relacionadas à IA, acrescenta. Depois que suas ações da Nvidia listadas nos EUA dispararam mais de 1.000%, Chanyong Park, que trabalha com marketing, colocou a maior parte dos lucros em ações da SK Hynix. Essa aposta azedou, com seu valor caindo cerca de US$ 10.000. "Esse era o dinheiro que eu havia investido para economizar antes de planejar deixar meu emprego em outubro para começar meu próprio negócio. Mas agora estou seriamente me perguntando se terei o suficiente." Park planeja manter, esperando uma recuperação, embora as oscilações recentes o deixem hesitante em investir mais. "Nem sempre parece que os movimentos são impulsionados por razões racionais - às vezes ainda parece muito com jogo de azar", diz ele.

Outro investidor, Youngji Park, foi "all in", colocando a maior parte de seu dinheiro disponível em ações da Samsung que atingiram o pico de 45 milhões de won no total. O investimento sofreu uma queda "de cortar o coração", diz ele. Ele também planeja manter, esperando que subam novamente. "Sinto-me um tolo por confiar no mercado de ações coreano", diz ele. "É um jogo de longo prazo agora. Vou ter que esperar."

A estudante universitária Soomin Yi juntou dinheiro com um amigo para investir na SK Hynix depois de experimentar