은행원 김용준 씨는 지난달 한국 증시에서 2000만 원(약 1만 4000달러, 1만 500파운드)을 잃었다. 그 돈은 올해 말 결혼을 앞두고 주택 구입을 위해 마련한 자금이었다. 대신, 그의 기술주 투자 가치는 7월에 약 25% 하락했다. 김 씨는 "아프겠지만, 이를 만회하기 위해 정말 열심히 일해야 할 것 같다"며 "하지만 더 큰 위험을 감수한 다른 사람들은 고통을 느낄 것"이라고 말했다. 그는 많은 친구들이 더 나쁜 상황에 처해 있으며, 저축을 '올인'한 후 지금은 '절망적인' 상태라고 덧붙였다.

많은 투자자들이 기술주에 몰려들고 있지만, 급격한 시장 변동으로 인해 베팅이 항상 성공하는 것은 아니며, 주요 뉴스마다 가격이 출렁인다. 이러한 불안정성은 세계에서 가장 변동성이 큰 지수로 널리 알려진 한국의 기술주 중심 코스피에서 가장 두드러진다. 인공지능에 대한 전 세계적 열풍은 한국 최대 반도체 기업들의 가치에 급격한 변동을 불러일으켰다.

BNY의 위쿤 총은 코스피가 6월에서 8월 사이에 코로나19와 1997년 아시아 외환위기 때와 맞먹는 '사상 최악의 조정 중 하나'를 겪었다고 말한다. 지수는 연초 대비 두 배 이상 상승해 6월 중순에 9000포인트를 넘어섰지만, 몇 주 만에 5500포인트로 폭락했다. 현재는 약 6800포인트로 일부 회복했다. 매도세의 주요 이유는 AI에 막대한 자금이 투입되는 것에 대한 우려라고 총은 덧붙였다.

이번 폭락은 지난 1년간 기술주를 매수한 많은 개인 투자자들에게 타격을 입혔다. 김웅사 씨의 경우, 주식 거래 앱을 보는 것은 그가 벌었다가 잃은 것을 상기시키는 고통스러운 일이다. 연초에 그는 상여금의 절반을 기술 대기업 SK하이닉스 주식 매수에 사용했다. 주가는 4배로 급등했지만 대부분의 이익이 사라져 그의 투자금(현재 약 3억 원)은 정점 대비 약 절반 수준이다. 김 씨는 BBC에 "생각만 해도 눈물이 난다"고 말했다.

투자 분석가 토비아스 레거는 매도세는 기술주가 수개월간 급등한 후 '극도의 행복감'을 불러일으켜 일부 개인 투자자들이 대출을 받아 투자하도록 만들었다고 말한다. 레버리지(차입 투자)를 사용하는 사람들이 가장 큰 타격을 입었다. 레버리지는 투자자가 현금으로 허용되는 것보다 더 많은 주식을 통제할 수 있게 해 주며, 주가가 오르면 더 큰 수익을 가져다준다. 그러나 주가가 합의된 수준 아래로 떨어지면 마진 콜(브로커가 부채 상환을 요구하는 것)이 발생할 수 있다. 7월 말까지 약 120만 명의 한국 개인 투자자 계좌가 마진 콜에 직면했으며, 이는 생산가능인구 30명당 약 1명에 해당한다.

소시에테 제네랄의 아시아 주식 전략 책임자 프랭크 벤지므라는 레버리지 거래가 개인 투자자들 사이에서 증가하는 추세이며, 대만과 미국 같은 시장에서도 늘고 있다고 말한다. 이는 AI 관련 주식의 위험을 높였다고 그는 덧붙인다. 마케팅 업계에 종사하는 박찬용 씨는 미국 상장 엔비디아 주식이 1000% 이상 급등한 후 수익의 대부분을 SK하이닉스 주식에 투자했다. 그 베팅은 실패하여 가치가 약 1만 달러 하락했다. "10월쯤 직장을 그만두고 창업할 계획이었는데, 그 돈은 저축해 둔 돈이었어요. 하지만 지금은 충분할지 진지하게 고민하고 있습니다." 박 씨는 반등을 기대하며 보유할 계획이지만, 최근 변동성으로 추가 투자를 망설이고 있다. "항상 합리적인 이유로 움직이는 것 같지 않아요. 때로는 여전히 도박처럼 느껴집니다."라고 말한다.

또 다른 투자자 박영지 씨는 '올인'하여 가용 현금의 대부분을 삼성전자 주식에 투자했고, 총액은 4500만 원으로 정점을 찍었다. 그 투자는 '애간장이 끊기는' 폭락을 겪었다고 그는 말한다. 그는 역시 반등을 기대하며 보유할 계획이다. "한국 증시를 믿은 게 바보 같다"며 "이제는 장기전이다. 그냥 기다려야지"라고 말한다.

대학생 수민 이 씨는 SK하이닉스에 투자하기 위해 친구와 돈을 모았는데, 경험한 후...