De Schotse Nationale Investeringsbank heeft een nettoverlies van £138 miljoen gerapporteerd over het afgelopen boekjaar, een cijfer dat zij 'pijnlijk' noemt maar, weet je, leerzaam. De staatsbank wees met de vinger naar het instorten van drie vroege investeringen, waaronder haar allereerste, het Glasgowse laserbedrijf M Squared.

Maar het is niet alleen kommer en kwel: de bank haalde ook £32 miljoen aan inkomsten binnen, waarmee ze haar operationele kosten van £20 miljoen ruimschoots dekte. Dus ze kan de elektriciteitsrekening betalen, maar niet de investeringsportefeuille. Voorzitter Willie Watt noemde de verliezen 'pijnlijk' maar benadrukte dat de bank 'lessen heeft geleerd' - wat bankentaal is voor 'we zullen proberen dat niet weer te doen.'

De bank, in 2020 door ministers opgericht om bedrijven en innovatie te financieren voor economische groei, onthulde een nettoverlies van £138 miljoen voor het boekjaar 2025-26. Dit omvat £65 miljoen aan gerealiseerde verliezen door het faillissement van M Squared Lasers, het elektrische autolaadbedrijf Trojan Energy en het satelliet- en digitale bedrijf Krucial. Een extra £85 miljoen aan ongerealiseerde verliezen kwam nadat raketfabrikant Orbex en medisch techbedrijf Pneumowave in surseance van betaling gingen.

In een wending die niemand verrast, investeerde de bank ook een recordbedrag van £374 miljoen in Schotse ondernemingen, terwijl de operationele kosten onder het budget bleven. Dus ze geven meer uit, verliezen meer, maar ze doen het tenminste efficiënt.

Watt betreurde het moeilijke economische klimaat en noemde 'strakkere financiële omstandigheden, voorzichtige stemming en moeilijkere fondsenwerving.' Hij voegde eraan toe: 'We hebben de afgelopen vijf jaar veel geleerd en blijven onze investeringsprocessen verbeteren en aanscherpen, samen met strengere criteria voor potentiële investeringen.' CEO David Ritchie noemde de verliezen 'betreurenswaardig en teleurstellend' maar beloofde te laten zien dat een 'commercieel gedisciplineerde ontwikkelingsbank kan leveren voor Schotland.' Dat zullen we nog wel zien.

Voor de goede orde: M Squared Lasers werd ooit door Nicola Sturgeon geprezen als 'een geweldig voorbeeld van de ambitieuze en innovatieve bedrijven die we hier in Schotland hebben' toen de bank in 2020 werd gelanceerd. Het ging in 2025 failliet met schulden van £64 miljoen. Trojan Energy, een EV-laadbedrijf uit Aberdeen, stortte in met schulden van bijna £30 miljoen. Krucial, een Glasgowse satelliettech-startup, ging vorig jaar failliet. Orbex, dat een satellietlanceringsfaciliteit in de noordwestelijke Hooglanden wilde bouwen, zal worden geliquideerd. En Pneumowave, een medisch techbedrijf uit Glasgow, stelde in juli liquidatoren aan.

Sinds 2020 heeft de bank meer dan £1,2 miljard geïnvesteerd in 53 ondernemingen en geholpen bij het ophalen van £1,9 miljard aan investeringen van derden. Een onafhankelijk rapport van Sir John Elvidge, voormalig hoofdbestuurder van de Schotse regering, verwachtte verliezen van ongeveer £110 miljoen tegen eind 2025-26 - dus ze overtroffen de verwachtingen, alleen niet op de goede manier. Elvidge zei dat de bank van de verliezen moet leren, maar dacht niet dat de omvang noodzakelijkerwijs hoger was dan verwacht voor een nieuwe entiteit.

Eerste minister John Swinney verdedigde de bank en zei dat ze risico's moet nemen om 'grotere economische rendementen' te behalen en 'een economie op te bouwen die klaar is voor de 21e eeuw.' Ondertussen hadden oppositiepolitici een velddag. Schotse Labour's Daniel Johnson zei dat de verliezen 'onderzocht moeten worden.' Reform UK's Kim Schmulian beschuldigde de SNP van 'gokken met belastinggeld' en 'falen verkopen als een uitdagende omgeving.' Schotse Conservatief Craig Hoy waarschuwde dat de bank niet 'weer een SNP-ijdelheidsproject mag worden waarbij belastingbetalers de rekening voor falen gepresenteerd krijgen.'

Ah, politiek: waar de ene persoon 'leerervaring' de andere 'ijdelheidsproject' is. De reis van de bank gaat verder, vermoedelijk met meer 'lessen' in het verschiet.