Die Schottische Nationale Investitionsbank hat für das letzte Geschäftsjahr einen Nettoverlust von 138 Millionen Pfund gemeldet – eine Zahl, die sie als 'schmerzhaft' bezeichnet, aber, na ja, lehrreich. Das staatliche Kreditinstitut machte den Zusammenbruch von drei frühen Investitionen verantwortlich, darunter seine allererste, das Glasgower Laserunternehmen M Squared.

Aber es ist nicht alles düster: Die Bank nahm auch 32 Millionen Pfund an Einnahmen ein und deckte damit bequem ihre Betriebskosten von 20 Millionen Pfund. Sie kann also die Stromrechnung bezahlen, nur nicht das Anlageportfolio. Vorsitzender Willie Watt nannte die Verluste 'schmerzhaft', bestand aber darauf, dass die Bank 'Lehren gezogen' habe – was in Banksprache so viel heißt wie 'wir werden versuchen, das nicht noch einmal zu tun.'

Die Bank, die 2020 von Ministern gegründet wurde, um Unternehmen und Innovation für Wirtschaftswachstum zu finanzieren, meldete für das Geschäftsjahr 2025-26 einen Nettoverlust von 138 Millionen Pfund. Dies beinhaltet realisierte Verluste von 65 Millionen Pfund aus dem Scheitern von M Squared Lasers, der Elektroauto-Ladefirma Trojan Energy und dem Satelliten- und Digitalunternehmen Krucial. Weitere 85 Millionen Pfund an unrealisierten Verlusten entstanden, nachdem der Raketenhersteller Orbex und das Medizintechnikunternehmen Pneumowave in Insolvenz gingen.

In einer Wendung, die niemanden überrascht, investierte die Bank auch einen Rekordbetrag von 374 Millionen Pfund in schottische Unternehmen, während sie die Betriebskosten unter dem Budget hielt. Sie geben also mehr aus, verlieren mehr, aber zumindest tun sie es effizient.

Watt beklagte das schwierige wirtschaftliche Umfeld und nannte 'engere finanzielle Bedingungen, vorsichtige Stimmung und schwierigeres Fundraising'. Er fügte hinzu: 'Wir haben in den letzten fünf Jahren viel gelernt und verbessern und verschärfen unsere Investitionsprozesse weiter, zusammen mit strengeren Kriterien für potenzielle Investitionen.' Geschäftsführer David Ritchie nannte die Verluste 'bedauerlich und enttäuschend', gelobte aber zu zeigen, dass eine 'kommerziell disziplinierte Entwicklungsbank für Schottland liefern kann'. Das werden wir sehen.

Zur Erinnerung: M Squared Lasers wurde von Nicola Sturgeon einst als 'ein großartiges Beispiel für die ambitionierten und innovativen Unternehmen, die wir hier in Schottland haben' gepriesen, als die Bank 2020 startete. Das Unternehmen ging 2025 mit Schulden von 64 Millionen Pfund in Insolvenz. Trojan Energy, eine in Aberdeen ansässige E-Auto-Ladefirma, kollabierte mit Schulden von fast 30 Millionen Pfund. Krucial, ein Glasgower Satelliten-Startup, meldete letztes Jahr Insolvenz an. Orbex, das eine Satellitenstartanlage in den nordwestlichen Highlands plante, wird liquidiert. Und Pneumowave, ein Glasgower Medizintechnikunternehmen, bestellte im Juli Liquidatoren.

Seit 2020 hat die Bank über 1,2 Milliarden Pfund in 53 Unternehmen investiert und 1,9 Milliarden Pfund an Drittinvestitionen eingeworben. Ein unabhängiger Bericht von Sir John Elvidge, einem ehemaligen obersten Beamten der schottischen Regierung, erwartete Verluste von etwa 110 Millionen Pfund bis Ende 2025-26 – also übertrafen sie die Erwartungen, nur nicht im guten Sinne. Elvidge sagte, die Bank solle aus den Verlusten lernen, hielt den Umfang aber nicht unbedingt für höher als erwartet für eine neue Einrichtung.

Erster Minister John Swinney verteidigte die Bank und sagte, sie müsse Risiken eingehen, um 'höhere wirtschaftliche Renditen' zu erzielen und 'eine Wirtschaft aufzubauen, die für das 21. Jahrhundert gerüstet ist'. Unterdessen hatten Oppositionspolitiker einen Heidenspaß. Daniel Johnson von der Scottish Labour sagte, die Verluste 'müssten untersucht werden'. Kim Schmulian von Reform UK beschuldigte die SNP, 'mit dem Geld der Steuerzahler zu spielen' und 'Versagen als herausforderndes Umfeld zu verkaufen'. Craig Hoy von den schottischen Konservativen warnte, die Bank dürfe nicht zu 'einem weiteren SNP-Vanity-Projekt werden, bei dem die Steuerzahler die Zeche für das Versagen zahlen'.

Ah, Politik: Wo die 'Lernerfahrung' des einen das 'Vanity-Projekt' des anderen ist. Die Reise der Bank geht weiter, vermutlich mit weiteren 'Lehren' in der Zukunft.